Регистрация / Вход
текстовая версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Россия, Иран и Турция обсудят в Женеве межсирийское урегулирование
Турецкие войска вошли на окраину сирийского Манбиджа по договоренности с США ?
ОЗХО подтверждает использование зарина и хлора на северо-западе Сирии
США предостерегли власти Сирии от наступления на юго-западе страны
Главная страница » Аналитика » Просмотр
Версия для печати
Центробанки позволят произойти следующему краху
18.02.18 22:57 Экономика
Автор: Брендон Смит

Оригинал публикации: Central Banks Will Let The Next Crash Happen

Если в прошедшие несколько месяцев вы следили за официальными комментариями центральных банков по всему миру, то знаете, что произошла значительная смена настроений по сравнению с тем, что было несколько лет назад.

Например, официальные представители ЕЦБ намекают на сокращение мер стимулирования к сентябрю этого года, а ряд экономистов ЕС ожидают подъёма процентных ставок к декабрю. Банк Англии уже начал собственную программу повышения процентных ставок и предупредил также и о последующих в ближайшем будущем.  Банк Канады продолжает поднимать процентные ставки и подаёт сигналы о том, что в течение года это будет продолжаться. Банк Японии сократил закупку бондов, породив этим слухи, что управляющий Харухико Курода будет контролировать длительное, давно назревшее сокращение кажущихся бесконечными мер стимулирования, которое составляет теперь в официальных балансовых отчетах около $5 триллионов. Эта глобальная тенденция "монетарного сжатия" — ещё одно доказательство, указывающее, что центральные банки управляются НЕ независимо друг от друга, а действуют согласовано, руководствуясь одними и теми же приказами. То есть, ни один из разворотов тенденции в других центральных банках не идёт ни в какое сравнение с огромным сдвигом направления политики, продемонстрированным ФРС.

Сначала произошло сокращение количественных смягчений; практически никто не думал, что такое случится. Затем был подъём процентных ставок, что большинство аналитиков, как ведущих официальных, так и альтернативных, считали невозможным, а теперь ФРС к тому же сбрасывает  с балансовых отчетов  около $4 триллионов, и сбрасывает быстрее, чем кто-либо ожидал.

Итак, ведущие официальные экономисты скажут массу всего по этому вопросу — они будут указывать, что многие инвесторы просто не верят, что ФРС будет следовать этой программе сокращений. И ещё скажут, что даже если ФРС будет продолжать отсекать банкам и корпорациям лёгкие деньги, нет никаких сомнений, что центробанк снова вмешается в рынок, если эффект окажется отрицательным. Я бы сказал, что это несколько бредовое мышление, основанное на опасном предположении — а именно, что ФРС хочет спасти рынки.

Когда ведущие экономисты утверждают, что ФРС могла бы, вероятно, сохранять низкие процентные ставки и стимулы десятилетиями, при необходимости, то они часто приводят пример Банка Японии как своего рода показатель. Само собой, они кое-что упускают — да, Банк Японии на протяжении десятилетий занимался тем, что наращивал свои балансовые отчёты, которые ныне составляют около $4.7 триллионов (долларов США), но ФРС раздула свой балансовый отчет до $4,5 триллиона всего за 8 лет. То есть, ФРС радула пузырь такой же, если не больший, чем Банк Японии за время, составляющее менее половины того, что потребовалось Банку Японии.

Честно говоря, сравнение идиотское. И очевидно, судя по их собственным признаниям, ФРС в любом случае не собирается продолжать меры стимулирования. Люди зациклились на этой фантазии, поскольку они ХОТЯТ верить, что праздник лёгких денег никогда не кончится. Они жестоко заблуждаются.

Я уже довольно давно борюсь с этой иллюзией. Когда я предсказал, что ФРС сократит количественные смягчения, то столкнулся в основном с отрицательной реакцией. То же самое произошло, когда я предсказал, что ФРС начнет поднимать процентные ставки. Теперь я обнаруживаю, что довольно трудно побороть существующее представление, что ФРС вмешается прежде, чем произойдет следующий крах.

Есть что-то чрезвычайно заразное в идее, что центральные банки ни перед чем не остановятся, чтобы поддержать фондовые рынки и рынок ценных бумаг. В мире инвестиций эта идея вызывает почти безумную лихорадку, похожую на культ; галлюцинации, которые  заставляют финансовых участников думать, что они могут летать. Конечно, на самом деле происходит так, что эти люди спрыгивают с крыш своего переоцененного жилья; им кажется, что они летят, а на самом деле падают как кирпич под бременем собственной глупости.

Бывший председатель ФРС Дженет Йеллен перед уходом со своего  поста заявила:

"Если падение биржевого курса или цены активов в целом неминуемо, что это будет означать для экономики в целом?"

"Я думаю, наше общее мнение таково, что если суждено быть спаду в оценке активов, это не обрушит сердцевину нашей  финансовой системы чрезмерно".

Йеллен также сказала в ответ на вопрос и высоком биржевом курсе:

"Что ж, я не хочу сказать, что он слишком высок. Я хочу сказать следующее. Отношение цена/прибыль близко к наивысшему уровню, который достигался исторически..."

"Итак, это пузырь или слишком высокий курс? И это очень сложно сказать. Но это источник некоторой озабоченности, что оценка активов настолько высока".

С середины прошлого года ФРС  называла биржевой курс переоцененным и уязвимым. Эта риторика за прошедшие несколько месяцев стала лишь отчётливее. Президент отделения ФРС Далласа Роберт Каплан отверг озабоченность возможным влиянием повышения процентных ставок на рынки и указал на потенциал БОЛЕЕ чем трёх запланированных на 2018 год повышений. В тот же день Доу Джонс упал на 666 пунктов.

Билл Дадли из отделения ФРС Нью-Йорка отверг озабоченность по поводу недавней волатильности, сказав, что неразбериха с акциями без фиксированного дивиденда, подобная той, что недавно случилась, "фактически не имела последствий для экономического прогноза".

Новый председатель ФРС Джером Пауэлл, занимая пост председателя сказал, что он будет продолжать нынешнюю политику ФРС по повышению процентных ставок и сокращению балансовых отчётов, и вновь подтвердил это на прошлой неделе (а ведущие СМИ чрезмерно акцентировали внимание на пустом обещании внимательно наблюдать за поведением фондового рынка). Это снова показывает, что не имеет значения, кто за рулём ФРС; курс уже взят, и председатель  там просто для того, чтобы быть попугаем-талисманом корабля. От ФРС ожидают очередного поднятия процентных ставок в марте.

Итак, всё, в том числе и удивительное сокращение балансового отчета ФРС на $18 миллиардов в январе, свидетельствует, что центральные банки больше не волнуют фондовый рынок  и ценные бумаги, по крайней мере, сейчас.

Пока же доходность 10-летних казначейских обязательств растёт до неизменно опасного уровня 3% после более напряжённого, чем ожидалось, отчета по инфляции, а курс доллара падает. Что демонстрирует нам, вероятно, первые признаки потенциального стагфляционного кризиса. В итоге — рынки не для нашего мира, если доходность превышает 3%, а падающий курс доллара обеспечивает ещё одно обоснование более быстрого повышения процентных ставок. Большее повышение процентных ставок, по сути, означает, что дешёвые кредиты станут дорогими кредитами.

Мой вопрос таков: если ФРС не собирается кормить банки и корпорации дешёвыми деньгами, чтобы поддержать обратные выкупы акций, тогда КТО теперь собирается покупать обыкновенные акции?

Как насчет корпораций? Нет, этого не будет. При корпоративном долге, взлетевшем до уровня намного выше того, что мы видели перед крахом 2008 года, нет никаких шансов, что они смогут осуществлять обратные выкупы без помощи ФРС.

Как насчет розничных инвесторов? Сомневаюсь. Розничные инвесторы — главная опора, поддерживающая фондовый рынок на этой стадии, но, как мы наблюдали во время паники прошлой недели, маловероятно, чтобы они удержались от продажи при первых признаках проблем. Они склонны спешно вернуться на рынки, чтобы скупать всё, что привлекательно, поскольку многие годы эта простая стратегия работала, но если ФРС продолжит отказываться от стимулов, а мы видели несколько дополнительных признаков этого, вроде падения на более чем 1000 пунктов в недавние дни, то инвестиционные условия будут разрушены, а вместо слепой веры придут сомнения.

Как насчет американских потребителей? Может, приносимые потребителями прибыли поддержат компании и дадут им и их акциям солидную опору? Я пишу этот вопрос, с трудом сдерживаясь от громкого хохота. Бывали времена (кажется, давным-давно) когда инновационность  компании и солидная бизнес-стратегия на самом деле что-то означали, когда речь шла о фондовом рынке. Те времена прошли. Теперь всё основывается на допущении вмешательства центральных банков, а, как я уже отмечал, центральные банки поддержку жизнедеятельности прекращают.

Помимо этого, американские потребители теперь похоронены под высочайшим в истории  уровнем личного долга.

Как насчет инфраструктурного плана администрации Трампа на  $1.5 триллиона? Подействует ли он как некая программа косвенных стимулов, подключающаяся там, где отступила ФРС? Маловероятно.

Возможно, если бы такой план был введён в действие восемь лет назад вместо бесполезной помощи банкам и программы TARP, всё было бы иначе. Хотя подобная стратегия не очень здорово сработала для Герберта Гувера. На самом деле, многие инфраструктурные проекты времён Гувера не оплачивались многие десятилетия после первоначального строительства. И да, Гувер был президентом-республиканцем один срок, и он предвидел начало Великой Депрессии.

Система слишком погрязла в долгах и слишком изношена для инфраструктурных расходов, чтобы это имело значение для экономических результатов. Добавьте ещё и тот факт, что доходность Казначейства обязана продолжать повышаться из-за роста дефицитных расходов, что оказывает ещё большее давление на рынки.

Интересно, что директор по бюджету Трампа даже признал, что этот план приведет к ещё более быстрому росту процентных ставок, а официальные лица ФРС используют это в качестве частичного объяснения, почему они планируют продолжать сокращать меры стимулирования.

Я думаю, что любой человек, обладающий хоть каким-то разумом, может увидеть, что тут выстраивается. ФРС собирается позволить рынкам рухнуть в 2018 году. Они там собираются продолжать повышение процентных ставок и сокращение балансовых отчётов быстрее, чем планировалось первоначально. Они ничего не сделают, когда рухнет фондовый рынок. Да им это и не нужно. Трамп продолжит оставаться идеальным козлом отпущения при схлопывании пузыря, который в любом случае должен в итоге лопнуть. И так центральные банки могут в достаточной мере избежать обвинений.

 

 

 

Система Orphus: Если вы замeтили ошибку в тексте, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
delta, RU18.02.18 23:53

...Я думаю, что любой человек, обладающий хоть каким-то разумом, может увидеть, что тут выстраивается. ФРС собирается позволить рынкам рухнуть в 2018 году. Они там собираются продолжать повышение процентных ставок и сокращение балансовых отчётов быстрее, чем планировалось первоначально. Они ничего не сделают, когда рухнет фондовый рынок. Да им это и не нужно. Трамп продолжит оставаться идеальным козлом отпущения при схлопывании пузыря, который в любом случае должен в итоге лопнуть...


Хорошая, познавательная статья. Жаль, только, что вывод в конце оказался легковатым: падение фондового рынка неизбежно,и ему дадут упасть,свалив всё на Трампа.


Почему -то автор, выдав пару интригующих фраз - Они (ФРС) ничего не сделают, когда рухнет фондовый рынок. Да им это и не нужно. - не стал развивать эту мысль и не разъяснил, почему, вдруг, хозяевам денег стало "не нужно" удерживать своё хозяйство от краха.


И в голову, сразу, приходит аналогия из недавного прошлого: когда госдолг Великобритании достиг 400% от ВВП, хозяева тамошних денег, Ротшильды,попросту, упаковали чемоданы,и переехали на ПМЖ в Гонконг (Китай).


Крах фондового рынка США приведёт к падению курса доллара, что самым негативным образом скажется на его способности быть главной резервной валютой..


А что означает для Америки остаться без доллара ( в привычном понимании),надеюсь, объяснять не нужно.

mif, RU19.02.18 07:43
> delta


...


Крах фондового рынка США приведёт к падению курса доллара, что самым негативным образом скажется на его способности быть главной резервной валютой..


А что означает для Америки остаться без доллара ( в привычном понимании),надеюсь, объяснять не нужно.


Это возможно только если остальные ведущие западные центробанки не будут поддерживать ФРС повторяя его действия. Если нет, то будет синхронная девальвация (снижение) западных валют.


А как следует из их действий в прошлом и настоящем (а также и самой статьи) "западные ЦБ" следуют за ФРС.


Вывод: запад начинает действия которые приведут к обесценению своих долгов, но при этом намерены оставить доллар самой надежной западной валютой. Состояние экономической политики напоминает конец 1970-х - начало 1980-х.

Клаузевиц, RU19.02.18 22:22
"Сначала произошло сокращение количественных смягчений; практически никто не думал, что такое случится"

До ребят дошло, что бесконечно печатать бабки и разбрасывать их с вертолёта не получится? И что рано или поздно начнётся инфляция и курсы валют после QE рано или поздно начнут снижаться по отношению к валютам, которые деньги просто так не печатают?


Выход - конечно же начать собирать разбросанные бабки обратно, повышая ставку рефинансирования. К чему это приведёт? К росту ставок по ипотечным кредитам, по кредитам для корпораций. Но! Чтобы платить повышенные ставки - нужно откуда-то деньги брать. А берут их из экономики. Но что произойдёт с экономикой, если все начнут из неё забирать деньги, чтобы вернуть кредиты? Она начнёт сокращаться. Денежная база начнёт сокращаться.

И вот тут могут начать сыпаться всякие Илоны Маски, а также раздутые курсы амерских корпораций.

"Правильным пацанам", близким к владельцам ФРС, умереть конечно же не дадут, но все те, кто строили бизнес на дешёвых деньгах, могут по миру пойти. Со всеми вытекающими: мировой кризис, в статье вообще стагфляцию пророчат.


Меня тут больше всего интересует как это отразится на России. Долгов у нас не много. Спасибо в том числе санкциям. Набиуллина всячески чистит финансовый сектор (респект ей и уважуха). Если в мире начнётся экономический хаос, то для нашей страны главное - продолжать вести осторожную политику, не ввязываться в афёры. Главная задача - выжить. Конечно будет трудно. Но возможно получится так, что курс рубля значительно вырастет! Думаю возможно даже в РАЗЫ.

Статья интересная, но очень сложная для понимания. Читал её 3 раза, пока наконец разобрался.
_STRANNIK, ru19.02.18 23:29
mif, RU
...........................
запад начинает действия которые приведут к обесценению своих долгов
............................
Он ( точнее хозяева денег) эти действия никогда и не прекращали...И пресловутое QE - неотъемлемая часть этого процессса...Осуществляемого планомерно и неукоснительно.
Пузырь непременно лопнут . А вот когда и как конкретно это будет сделано - это вопрос интересный...
А доллар , да, скорее всего сохранят. Уж больно это удобная и привычная штука...А лучшее - враг хорошего...
..........................
Клаузевиц, RU
........
Но возможно получится так...
..................................
Не получится. Нет для этого никаких объективных причин. И никакой пользы тоже нет...
Главный Злодей, RU19.02.18 23:41
А между тем... https ://stockinfocus.ru/2018/02/17/obratnyj-otschet-pochemu-v-rossiyu-vozvrashhayutsya-milliardy/
===



Руководитель подразделения Сбербанка Sberbank Private Banking Евгения Тирюкова сообщила, что по итогам января приток вырос в три раза — по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. По ее словам, речь идет о сотнях миллионов долларов, которые клиенты Сбербанка переводят из Англии, Швейцарии и Австрии.


Управляющая компания "Альфа-капитал" также отчиталась о выросшем почти в четыре раза притоке средств клиентов. За январь и первые дни февраля из иностранных банков поступило более 11 миллиардов рублей. "Это абсолютный исторический рекорд", — сообщила РИА Новости генеральный директор компании Ирина Кривошеева.

===
Вот такие дела. Вот такие вот, сталбыть, делишки.


Кто там бишь кукарекал - вот, дескать, СШП объявили в розыск 13 россиян, теперь они будут сидеть ни шагу из России и трястись, а другие на их примере сделают выводы? Ну вот, делают выводы. Как вым эти выводы, пораженчики?

Ken911, RU20.02.18 00:28
> delta

1/ Почему -то автор, выдав пару интригующих фраз - Они (ФРС) ничего не сделают, когда рухнет фондовый рынок. Да им это и не нужно. - не стал развивать эту мысль и не разъяснил, почему, вдруг, хозяевам денег стало "не нужно" удерживать своё хозяйство от краха.


2. И в голову, сразу, приходит аналогия из недавного прошлого: когда госдолг Великобритании достиг 400% от ВВП, хозяева тамошних денег, Ротшильды,попросту, упаковали чемоданы,и переехали на ПМЖ в Гонконг (Китай).


3. Крах фондового рынка США приведёт к падению курса доллара, что самым негативным образом скажется на его способности быть главной резервной валютой..


4. А что означает для Америки остаться без доллара ( в привычном понимании),надеюсь, объяснять не нужно.

Каша в вашей голове очень показательна.
Вы демонстрируете часть клише которыми "хозяева денег" впарили миру. Итак по пунктам.


1. Уолстрит и стоимость активов ну никак (от слова абсолютно) не связанна с фин системой и темболее долларом.


Уолл стрит это даже не песочница, по сравнению с фин системой. Это бомжи-игроманы которые выпрашивают у казино фишечку чтобы просадить ее в рулетку.


Клише: "Капиталы" крутятся на уолстрит. Большинство денег и активов крутятся на УолСтрит.


На самом деле: А основное заблуждение кроется в подмена понятий актив = капитал = деньги (что даже близко не так), Да и собственно в механизме оценки актива (по вашему капитала).


Например компания Х стоит 100 000 000 потому что 10 ее акций купили за 1000 каждую, а всего акций у компаании 100 000. и через день этаже компания Х стоит 1 000 000 потому, что некто попытался продать 100 акций по 1000, лохов не нашлось, а кредит нужно было отдавать срочно и ему удалось их впарить по 10 каждую, цена актива, собственно и "капитал", сократились в 100 раз.


А вот доллар это совсем другой механизм, доллар это кредиты. Всем должникам нужен доллар для погашения кредитов. Не тугрик, не йена, не актив и не акция, а именно доллар. И тот кто его "печатает" (а по сути доллар дают исключительно в долг а не печатают) тот абсолютно контролирует его стоимость (через должников).


Поэтому то что вы написали просто чушь "хозяевам денег стало "не нужно" удерживать своё хозяйство от краха." (с)


Задача "хозяев денег" заключается в том чтобы должники не соскакивали с кредитова (тем или иным способом).


2. Долг Великобритании. Долг США Долг греции или италии. Вы так смакуете этими понятиями. Абсолютно не понимая сути этого долгового рабства, тем самым играя на стороне "хозяев-денег". Чтобы понять задайте себе вопрос "Кому великобритания должна 400% ВВП".


Клише: Они дрлжны кучу бабла все американцы должны кучу бабла доллар скоро рухнет.


На самом деле: Сначала о "доллар рухнет" Попробуйте включить мозг. Если валютные дольщики жилья должны доллары, им нужны доллары, им не нужны рубли, свинные шкурки или золото. Им нужны доллары. Как может рухнуть ( в контексте обесцениться) то на что есть колосальный спрос (всем долларовым должникам нужен доллар для погашения кредитов). Как вы можете в одном предложении писать о огромных долгах и крахе валюты, если в ней избыточная потребность?


И по второму пункту колосальной закредитованности особенно западных стран. Все верно, а теперь задайте себе вопрос КОМУ они должны все эти СОТНИ триллионов долларов. И где они их влзьмут. И почему США может себе позовалить еще брать и 20 и 50 триллионов у тех кому весь мир должен 300.


3. Клише: Крах фондового рынка США приведёт к падению курса доллара


На самом деле: из предыдущих обьяснений сможете скомпилировать почему первая часть вашего предложения противоречит крайней части.


И к слову о крахе доллара.: к краху доллара может привести


ТОЛЬКО ОТКАЗ ЗНАЧИМОГО КОЛИЧЕСТВА ДОЛЖНИКОВ ПЛАТИТЬ ДОЛГИ НОМИНИРОВАННЫЕ В ДОЛЛАРЕ, ИЛИ ПЕРЕВОД ДОЛГА В ДРУГОЙ НОМИНАЛ.



4. Ну по предыдущим обьяснениям вы уже поняли что америка без доллара не останется пока закредитованность стран, корпораций и частных домовладений зашкаливает. И потребность должников в долларе бесконечна, по самой сути ссудного процента. И все это контролируется вполне, даже себе линейными уравнениями.


Alexey_KZ, KZ20.02.18 16:05
> Ken911  4. Ну по предыдущим обьяснениям вы уже поняли что америка без доллара не останется пока закредитованность стран, корпораций и частных домовладений зашкаливает. И потребность должников в долларе бесконечна, по самой сути ссудного процента. И все это контролируется вполне, даже себе линейными уравнениями.
И как по вашему: сколько можно кормить дешевыми кредитами экономику которая ориентирована на импорт?
Ken911, RU21.02.18 16:49
> Alexey_KZ

> Ken911 4. Ну по предыдущим обьяснениям вы уже поняли что америка без доллара не останется пока закредитованность стран, корпораций и частных домовладений зашкаливает. И потребность должников в долларе бесконечна, по самой сути ссудного процента. И все это контролируется вполне, даже себе линейными уравнениями.
И как по вашему: сколько можно кормить дешевыми кредитами экономику которая ориентирована на импорт?
Сколько угодно пока эта цифра меньше общемировой ренты.
Вот подумайте всего в мире около 300 триллионов общемирового долга.
Пусть даже 150 триллионов приходятся не на Америку. Соответственно потребность только в процентах ежегодно поряка 7 триллионов.
Т.е. вы можете выбросить до семи триллионрв и они тутже к вам вернутся. Без "пылесосов" и "инфляций" чисто за товар, услуги или танцы тверка на столе. Шикуй нехочу
English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» США в смертельной спирали долговой ловушки
» Смертоносный немецкий танк "Leopard – 2" считался убийцей (пока его не отправили в Сирию).
» США, Франция и Великобритания строят все больше военных баз в Сирии, чтобы разорвать страну на части
» Персидский для чайников. Алфавит. Урок 11
» Персидский для чайников. Алфавит. Урок 10
» Что, если Трамп откажется от иранской ядерной сделки?
» Персидский для чайников. Алфавит. Урок 9
» Отчего бесится Америка

 Новостивсе статьи rss

» NI рассказал о боевых возможностях авианосца Gerald Ford
» Помпео: Китай действует в духе хищнической экономики
» Около 85% огнестрельного оружия в мире оказалось у гражданских лиц
» Принятый проект бюджета США исключает Турцию из программы F-35
» Ким Чен Ын прилетел в Пекин
» Госдеп США будет отслеживать информацию об оружейных сделках с РФ
» Трамп поручил Пентагону приступить к созданию военно-космических сил
» Россия, Иран и Турция обсудят в Женеве межсирийское урегулирование

 Репортаживсе статьи rss

» Мосты объединяют
» «Советские» мифы привели к истреблению белых в ЮАР
» Каким видится новый мировой порядок в Сингапуре, Астане и Санкт-Петербурге
» «Лгать про фабрики трупов»: Как автор «Винни-Пуха» работал на британскую пропаганду
» Конференция «Сирийские племена и кланы против иностранного и американского вмешательства в Сирии» - конец американского проекта
» Обзор Аравии: почему «ожил» Бен Салман; что ищет западный спецназ в Йемене; кто поддержал удары Израиля по Сирии; и многое другое за апрель-май 2018
» New York Observer: Почему посол США в Германии защищал торговца людьми?
» Россия одержала важную победу в газовой войне

 Комментариивсе статьи rss

» Глава МИД Австрии предостерегает: "Мы не вправе уступить Юго-Восточную Европу Китаю"
» На службе у НАТО: почему Катар и ОАЭ отправляют контингенты в Афганистан
» Уроки индустриализации
» Внезапное «истощение» долларового финансирования развивающихся рынков неизбежно ведет к глобальным потрясениям
» Европейские уроки для болгарской энергетики
» После долгого перерыва Россия восстанавливает связи с Африкой
» Главная цель президентских выборов в Венесуэле
» Первый Корсар. Он сколотил состояние на смерти. Его детище держит госдолг США

 Аналитикавсе статьи rss

» Великая рукотворная река в Ливии
» Очередной раунд китайско-европейских манёвров на фоне американского «протекционизма»
» Российским подлодкам мешают действовать в Средиземном море
» Третья тридцатилетняя война
» Смысл российской политической неоднозначности
» Любовь Ташкента к Вашингтону: стадия взаимной симпатии
» Для чего понадобился титул «старший брат» для русского народа
» Приведет ли крах системы нефтедоллара к завершению «Американского века»?

 

 

 
текстовая версия © 2006-2017 Inca Group "War and Peace"