“На горизонте ближайших двух кварталов Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет исходить из оценки рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели, а также динамики потребительских цен и экономической активности относительно прогноза”, - пишет ЦБ.

Опрошенные Рейтер аналитики ожидали, что ЦБР в ответ на улучшение инфляционных ожиданий и фактическое замедление роста цен сократит ставку сразу на 50 базисных пунктов.

Из 23 участников опроса 20 экономистов высказались за шаг в 50 базисных пунктов, лишь трое остались верны своим августовским прогнозам в 25 пунктов.

Перемены в настроениях экономистов произошли после публикации инфляционных ожиданий, обновивших исторический минимум, и укрепились с выходом оптимистичных данных об августовской дефляции, наблюдавшейся впервые за шесть лет.

ЦБР на прошлой неделе объявил два наиболее вероятных исхода сентябрьского заседания – снижение ставки на 25 или на 50 базисных пунктов, выбор между которыми зависит от фундаментальных факторов снижения инфляции, а не разовых.

ЦБР отметил замедление роста цен на продовольственные товары благодаря сезонному удешевлению плодоовощной продукции, которое оказалось сильнее предварительных оценок регулятора.

“По мере формирования низкой инфляции вклад волатильных компонентов, к которым, в частности, относятся цены на плодоовощную продукцию, в общее изменение индекса потребительских цен становится более заметным”, - сообщил регулятор.

Конъюнктурные факторы в течение 2018 года будут приводить к тому, что инфляция может находиться как выше, так и ниже 4 процента, указал ЦБ.

“Денежно-кредитные условия продолжают поддерживать склонность населения к сбережениям на фоне повышения экономической активности и восстановления текущих доходов”, - пишет ЦБ.

С учетом положительной динамики экономики во втором квартале ЦБР повысил прогноз прироста ВВП по итогам 2017 года повышен до 1,7-2,2 процента с 1,3-1,8 процента.

При этом оценка Банком России траектории экономического развития на среднесрочную перспективу остается прежней - темп прироста ВВП выше 1,5-2 процентов в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований.

По мнению ЦБР, среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Для поддержания инфляции вблизи 4 процентов Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики.

В ближайшие полгода колебания цен на продовольственные товары будут оставаться источником волатильности инфляции. Динамика продовольственных цен будет зависеть от качества и сохранности урожая, пишет ЦБ.

Краткосрочные факторы, связанные с продовольственным рынком, могут привести к временному отклонению инфляции как вверх, так и вниз от 4 процентов, но оно не будет иметь устойчивый характер, пишет ЦБ.

В июльском заявлении ЦБР указывал в краткосрочных инфляционных рисках виды на урожай, волатильность цен на нефть и колебания курса рубля при повышенных геополитических рисках.

Источники среднесрочных рисков не меняются уже несколько месяцев, исчезло лишь упоминание возможного проведение налогового маневра - динамика цен на нефть, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов, изменение модели поведения домашних хозяйств со сберегательной на потребительскую, чувствительность инфляционных ожиданий к изменению цен на отдельные группы товаров и курсовой динамике.

“На горизонте ближайших двух кварталов Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет исходить из оценки рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели, а также динамики потребительских цен и экономической активности относительно прогноза”, - указал регулятор.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 27 октября 2017 года.