Противостояние Запада и России и СВО на Украине перевернули газовый рынок вверх дном. Из-за санкций и контрсанкций крупнейший поставщик, «Газпром», сократил поставки в Европу в пять раз, а многолетние переговоры о перенаправлении части газа в Китай по «Силе Сибири — 2» не приводили к конкретным результатам. В то же время мировые цены на газ выросли более чем вдвое и ЕС обещает полностью отказаться от российского газа. И хотя высокие котировки вкупе с развитием зеленой энергетики порождают спорные прогнозы о мировом спросе, события последних лет опьянили американских производителей. Новые проекты растут как грибы после дождя. Изменил планы по наращиванию производства СПГ к началу 2030-х годов и Катар. На этой волне новость о том, что «Сила Сибири — 2» все-таки будет, стала неожиданным сюрпризом. Кто выиграет и проиграет?

«Американские девелоперы стремятся нажиться на экспортном буме в США, пока еще могут», — пишет Bloomberg.

Масштабное строительство заводов СПГ в США превратило страну в крупнейшего в мире экспортера газа.

«Но заводы, которые все еще находятся в стадии планирования или строительства, сталкиваются с жесткими сроками: к 2027 году мировые поставки СПГ превысят спрос. К 2030 году американский конкурент Катар завершит строительство дополнительных мощностей СПГ, что еще больше ослабит аппетит к новым терминалам. А к 2031 году масштабное расширение поставок „Газпрома“ в Китай, возможно, приведет к снижению спроса на СПГ на 40 миллионов тонн в год», — отмечает Bloomberg.

В этой ситуации американские компании спешат привлечь проектное финансирование, пишет агентство.

«Четыре американских проекта мощностью 63 млн тонн СПГ в год все еще ожидают окончательных инвестиционных решений. Даже уже строящиеся заводы стоимостью 35 миллиардов долларов сталкиваются с препятствиями в условиях сложностей на рынке труда, что угрожает сдвинуть сроки запуска проектов. Golden Pass LNG введут в эксплуатацию в 2026 году, на год позже, чем планировалось, из-за нехватки рабочих и банкротства одного из подрядчиков», — пишет агентство.

Причиной новых затруднений стала новость о втором газопроводе из России в Китай. Глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил во время визита Владимира Путина в КНР, что компания подписала обязывающий меморандум с китайской CNPC по «Силе Сибири — 2» и сроки строительства займут столько же, сколько и по «Силе Сибири» — чуть более пяти лет. По будущему газопроводу смогут направить 50 млрд кубометров в год, которые раньше получала Европа. Это менее половины выпавших объемов, но они пойдут в Китай. Один из крупнейших импортеров СПГ остановил в этом году импорт сжиженного газа из США, а законтрактованные поставки перепродает в другие страны. При этом КНР является крупнейшим долгосрочным клиентом будущих американских СПГ.

«Так как по „Силе Сибири — 2“, скорее всего, будет идти газ с нефтяной привязкой (к цене), то поставки по этому газопроводу будут в приоритете перед поставками СПГ. Поэтому такого роста спроса на СПГ, как запланировали американские и катарские производители, со стороны Китая не будет», — говорит независимый промышленный эксперт Максим Шапошников.

Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман отмечает, что долгое время Китай был одной из стран, от которых рынок ждал значительного роста спроса на СПГ на горизонте 2035−2040 годов.

«Однако активное развитие ВИЭ и планы по росту трубопроводного импорта могут ограничить потребности Поднебесной в сжиженном газе. Даже без учёта „Силы Сибири — 2“ сочетание слабого спроса на СПГ в Китае и активного роста предложения со стороны США, Катара и менее крупных производителей может привести к профициту на мировом рынке СПГ в ближайшие 2−3 года. На наш взгляд, это будет давить на цены и может вынудить некоторых производителей отказаться от своих планов по расширению мощностей», — считает эксперт.

По его мнению, «Сила Сибири — 2» является достаточно масштабным проектом, чтобы в долгосрочной перспективе оказать влияние на мировой рынок СПГ.

«Планируемый газопровод, на наш взгляд, в большей степени может помешать планам „Новатэка“. Подсанкционным проектам компании пока что сложно находить покупателей, а те немногие грузы, которые всё же отправили, экспортировались в Китай. Прочие производители СПГ обладают большей свободой выбора направлений для экспорта, в связи с чем для них насыщение китайского рынка может быть менее значимой проблемой», — говорит Сергей Кауфман.

Также, отмечает он, «Сила Сибири — 2» негативна для американских производителей СПГ.

«Сочетание продолжающихся торговых войн и роста поставок российского газа в Китай могут привести к тому, что Поднебесная, которая в начале года приостановила импорт СПГ из Штатов, может и не возобновить его», — добавляет аналитик ФГ «Финам».

Максим Шапошников отмечает, что и для США полное использование запланированных к вводу мощностей несёт риски — роста цен на газ на внутреннем рынке.

«Поэтому есть большой шанс, что Минэнерго США будет искусственно ограничивать экспортные объемы СПГ, чтобы контролировать внутреннюю цену», — говорит независимый промышленный эксперт.

Он считает, что «Сила Сибири — 2» с большой вероятностью будет загружена на 85−90% мощности, «Сила Сибири» и среднеазиатские поставки также будут функционировать на уровне, близком к пропускным мощностям. А Европа и Юго-Восточная Азия же с участием Китая будут конкурировать на рынке СПГ, где поставки из США будут искусственно ограничены Минэнерго США.

Заместитель директора Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексей Гривач полагает, что прогнозировать в наше время даже на пять лет вперед — дело совершенно бесполезное.

«Напомню, что пять лет назад Германия готовилась стать европейским газовым хабом, через который бы проходило 150 млрд кубометров российского и 50 млрд кубометров норвежского газа. Но базовый сценарий, видимо, предполагает, что теперь бенефициаром от получения надежного и относительно недорогого трубопроводного газа из России будет Китай, а Европа будет зависеть от поставок дорогого СПГ, которым будет стараться балансировать все большую нестабильность энергосистемы, которая базируется на ВИЭ», — считает замдиректора ФНЭБ.

В этой ситуации немаловажна роль Катара, который планирует добавить более 50 млн тонн СПГ ежегодного производства.

Учитывая достаточно низкую себестоимость и короткое плечо доставки, он найдет покупателя на свой газ в Южной Азии, да и других рынках, говорит Алексей Гривач: «Но, с другой стороны, геополитически страна сидит аккурат на мировой пороховой бочке и уже пару раз попадала под ракетный обстрел с разных сторон. Не лучшая реклама с точки зрения надежности энергоснабжения».

«Если же геополитическая ситуация более или менее нормализуется, то миру понадобится очень много чистой и относительно недорогой энергии для экономического роста и удовлетворения нужд растущего населения, а также повышения качества жизни, что потребует замещение угольной генерации газом. В этом случае весь дополнительный объем производства и экспорта будет легко абсорбирован рынком», — добавляет замдиректора ФНЭБ.

Эксперты отмечают, что рост конкуренции сыграет на руку потребителям.

«Бенефициарами роста предложения, конечно, являются потребители — Европа, практически вся Восточная Азия, некоторые страны Африки», — говорит Сергей Кауфман.

В то же время цена газа не опустится ниже прибыльности для производителей, прогнозируют эксперты.

«Для этого нужен кризис уровня времен пандемии. И в этом случае в первую очередь пострадают трейдеры, которые заключили долгосрочные контракты с американскими производителями», — отмечает Алексей Гривач.

Максим Шапошников прогнозирует, что цена для американских производителей все равно будет формироваться конкуренцией Европы и Азии.

«И ниже $250 за тонну СПГ (эквивалентно $170 за тысячу кубометров) вряд ли может опуститься, так что американцы останутся в положительной зоне», — добавляет эксперт.