Речь идет о выходе из добровольно взятых на себя дополнительных сокращений производства нефти – 2,2 млн баррелей в сутки – восемью участниками ОПЕК+: Россией, Саудовской Аравией, Ираком, ОАЭ, Алжиром, Кувейтом, Казахстаном и Оманом. Возврат убранных альянсом объемов нефти с рынка начался в апреле. По плану ежемесячно восьмерка ОПЕК+ должна была суммарно увеличивать добычу на 135 тыс. баррелей в сутки до августа 2026 года. Но уже с мая темпы роста производства решили ускорить. В мае, июне и июле до 411 тыс. баррелей в сутки ежемесячно. Если в августе и сентябре этот уровень роста сохранится, то к октябрю восьмерка практически выйдет из добровольных сокращений, и дальше уже добычу смогут наращивать все страны нефтяной сделки суммарно еще на 3,6 млн баррелей в сутки.
При этом цены на нефть находятся совсем далеко от тех значений, которые еще полгода назад считались приемлемыми для участников ОПЕК+. Североморский эталон Brent с апреля находится в коридоре 60-67 долларов за баррель, а ранее считалось, что страны ОПЕК+ будут продолжать сокращения, пока котировки не вырастут выше 90 долларов за баррель.
По информации Bloomberg, на последней встрече восьмерки ОПЕК+ против ускоренного роста добычи выступили Россия, Оман и Алжир, но Саудовская Аравия настояла на быстром восстановлении производства. И это несмотря на то, что, по оценкам экспертов, бюджету королевства нужны котировки в районе 100 долларов за баррель. России для базового наполнения казны нужна цена 60 долларов за баррель нашей нефти, что с учетом дисконта на нее приблизительно равняется 72 долларам и выше за баррель Brent.
По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), потенциал добычи Саудовской Аравии – более 12 млн баррелей в сутки, а России – около 9,8 млн баррелей в сутки, то есть значительно ниже, причем уже сейчас мы добываем около 9,3 млн.
С оценкой МЭА не согласен доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов. Он считает, что у России большие перспективы увеличения добычи нефти. Достаточно вспомнить проект "Восток Ойл", который относительно скоро должен вступить в строй (добыча до 100 млн тонн в год). Но для нас сейчас более актуален вопрос не возможности наращивания производства нефти, а наличия инфраструктурных ограничений (танкеры ледового класса) для экспорта сырья.
С другой стороны, как замечает эксперт по энергетике Кирилл Родионов, по итогам апреля 2025 года профицит нефтедобывающих мощностей на Ближнем Востоке превышал 4 миллиона баррелей в сутки. Это больше всего объема морского экспорта нефти из России, который в последние месяцы колеблется вблизи отметки 3,5 миллиона баррелей в сутки. Половина этого профицита мощностей на Ближнем Востоке приходится на Саудовскую Аравию. И у них есть желание увеличить добычу до того, как цены снизились еще сильнее.
По мнению Андрианова, Саудовская Аравия сейчас проводит единственно возможную политику – постепенный отход от использования механизма ОПЕК+, но с сохранением лица. Нефтяной альянс полностью утратил свою эффективность, дальнейшее сокращение добычи означало бы потерю все новых и новых рыночных ниш без существенного роста мировых цен.
По словам аналитика ФГ "Финам" Николая Дудченко, существует несколько версий причин наращивания объемов добычи нефти со стороны ОПЕК+. Первая – это возможный ответ на сезонный рост спроса. Вторая версия – ОПЕК+ стремится своими действиями снизить цену на нефть, чтобы "наказать" своих же собственных участников за несоблюдение соглашения. Речь в первую очередь идет про Казахстан, который продолжает превышать свою квоту добычи. Третья версия – это попытка ОПЕК+ через рост производства вернуть долю рынка, выбив с него американских сланцевиков за счет сокращения цены. Аналитики S&P уже ожидают, что добыча нефти в США в следующем году может сократиться более чем на 1 процент. Есть еще конспирологическая версия. Будто существуют некоторые неофициальные договоренности между США и ОПЕК относительно приемлемого уровня цены на нефть. Этот оптимальный уровень может составлять от 60 до 70 долларов за баррель.
При этом, по данным Vortexa, почти весь прирост добычи нефти в мае (136 тыс. из 166 тыс. баррелей в сутки) Саудовская Аравия отправила на экспорт в Индию, предварительно снизив цены для азиатских покупателей. Пока пострадали от этого поставки в Индию из Африки и США. Россия сохранила за собой положение главного экспортера нефти на индийский рынок и даже немного нарастила свою долю, но "звоночек" неприятный.
Как отмечает Андрианов, борьба за рынки сбыта между участниками ОПЕК+ никогда не прекращалась. Было определенное затишье, обусловленное некоторым перераспределением сфер влияния – саудовская нефть устремилась в Европу после введения Брюсселем эмбарго на закупки российского сырья, а наша нефть стала в гораздо больших объемах поставляться в Китай и Индию. Но это не означает, что Эр-Рияд и другие ближневосточные государства отказываются от рынка Индии – самого перспективного в мире на данный момент. Безусловно, конкуренция за него будет расти.
С этим согласен Родионов, который уверен, что конкуренция между всеми поставщиками нефти неизбежно будет усиливаться, даже вне зависимости от того, что происходит с самой сделкой ОПЕК+. И это обострение борьбы за рынок будет препятствовать
Последний нюанс связан с нефтяными котировками. Андрианов считает, что сегодня любые действия или бездействие ОПЕК+ – это вторичный фактор по сравнению с перспективами тарифных войн, динамикой роста экономики в Азиатско-Тихоокеанском регионе и политической ситуацией на Ближнем Востоке. Решения об увеличении добычи ОПЕК+ будут, конечно, будут давить на котировки, но в гораздо меньшей степени, чем, к примеру, эскалация торговой войны США с Китаем или Европой.
