Число биржевых игроков на китайском фондовом рынке превысило число членов Китайской Компартии. С такой провкационной новостью выступил американский журнал Insider, издаваемым консервативным американским фондом "Наследие" (The Heritage Foundation).

В значительной степени факт является неточным, учитывая, что многие игроки зарегистрированы на двух китайских биржах одноврменно, а часть из них являются неактивными. Однако факт красноречиво описывает масштабы биржевых игр среди азартного китайского населения.

Речь идет о десятках миллионах человек, подавляющее их количество - это новички-частники – люди решившие по собственной инициативе играть и обогащаться на бирже. Все они обладатели разных по размеру вложенных, но все же значительных средств. Среди участников китайских торгов – 640 000 обладателей крупных состояний – так называемых high-net-worth individuals (HNWIs), по этому показателю Китай на 4-ом месте в мире.

Ключевым же оказалось не поведение этих состоятельных лиц, а действия основной массы – людей из верхушки среднего класса, суммарно обладателей огромного капитала, приведшего рынок сначала к безудержному росту, потом к катастрофическому падению.

Неискушенные в биржевой торговле новоиспеченные трейдеры, стремительно заполонили рынок, вкладывая свои сбережения в покупку растущих акций, а в условиях постоянного финансового давления вновь прибывающих, наблюдался бурный рост, но как только темпы вливания средств в фондовые биржи стали спадать, котировки заколебались, и массовый китайский трейдер увидел в этом опасность для своих вложений и стал выводить средства, явление приобрело тотальный характер, принеся фондовому рынку потери в 2,3 трлн долларов.  Совокупный индекс двух бирж Китая – Шанхай Композит и Шэньчжэнь Компонент – падает на двузначные значения уже в течение 20 дней, его падение лишь частично тормозится мерами Народного банка КНР.

За год усредненная стоимость акций выросла примерно на 150%, когда речь идет не о стартапе с прорывной технологией, такой бурный рост вызывает сомнения в его подкрепленности реальным экономическим ростом предприятий. Особенно такой рост выглядит сомнительным на фоне падающего индекса активности промышленности PMI, падающей торговле и других.

Америка не виновата

Также необходимо сказать о несостоятельности версий о внешней инициации биржевого коллапса. Иностранные инвесторы не виноваты в падении рынка, поскольку они составляют лишь малую долю инвесторов на фондовом рынке КНР.

Прогноз

На фоне пессимистичных прогнозов о росте ВВП КНР, активности в деловой сфере, падении темпов роста, можно утверждать, что начавшийся обвал на фондовых биржах стал еще одним сигналом о начале крупных финансовых проблем в КНР, за которыми может последовать кризис в ипотечном, банковском и промышленном секторе страны. Последствия кризиса будут сглаженны мощной поддержкой государства и Народного банка КНР, крупных резервов которого хватит еще на 2-3 года стабилизации экономики страны.

Шансы России

Российский рынок, испытывающий финансовый голод, мог бы успешно воспользоваться ситуацией резкого падения доходности фондового рынка в Китае, переведя финансовые потоки китайской экономики во внешние вложения, в частности в предприятия и проекты российского рынка.

Никита Васильев, Кирилл Хорошилов