Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) рекомендует России взять под контроль инфляцию, но не стремиться жестко контролировать курс рубля относительно ведущих мировых валют, чтобы выйти из рецессии.

В этом году ВВП России сократится на 6,8%, но в следующем может вырасти на 3,7% из-за восстановления цен на сырье, прогнозирует организация со штаб-квартирой в Париже в докладе, опубликованном в среду.

В среду же министр экономического развития России Эльвира Набиуллина заявила, что за первое полугодие валовой внутренний продукт страны обрушился на 10,1%, но в последние месяцы "можно говорить с некоторой осторожностью о снижении темпов спада".

ОЭСР объединяет 30 наиболее развитых стран мира. В июне Россия начала переговоры о присоединении к организации.

Инфляция или рубль?

Эксперты ОЭСР отмечают, что российские власти действовали на начальных стадиях кризиса быстро, увеличив ликвидность банковской системы и пойдя на дефицит бюджета за счет резервов, накопленных за годы высоких цен на нефть.

Российский Центробанк активно пользовался этими резервами, потратив миллиарды долларов на замедление темпов падения курса рубля.

С сентября 2008 по февраль 2009 год рубль снизился от докризисного уровня почти в полтора раза. С февраля курс рубля относительно доллара начал постепенно расти, хотя в последние дни он пережил резкое падение.

В ОЭСР считают, что российская политика сдерживания темпов падения рубля была оправданной: она "дала передышку компаниям с большими долговыми обязательствами в иностранной валюте и возможно предотвратила более резкое ослабление доверия к рублю и массовое изъятие банковских вкладов".

"Но издержки были велики", - отмечается в докладе.

"Этот эпизод выявил слабость основ денежной политики и стал иллюстрацией сложности поддержания фиксированного валютного курса или управления его колебанием в течение длительного периода", - пишут авторы ОЭСР.

Снизить ставки

Вместо курса рубля эксперты ОЭСР рекомендуют российским регулирующим органам контролировать инфляцию.

Эта задача представляет для российских властей большую сложность. Инфляция оставалась в районе 15% и в благополучные годы; в последние месяцы она замедлилась, но не так уж сильно: в июне, по официальным данным, она составила 11,9%.

Российские эксперты считают, что основной причиной замедления инфляции стало падение потребительского спроса.

ОЭСР рекомендует российским властям максимально облегчить финансовые условия - иными словами, снизить учетные ставки ЦБ.

В отличие от центробанков западных стран, российский ЦБ держал ставку рефинансирования на высоком уровне в первые месяцы кризиса, но в последние месяцы начал постепенно ее понижать. В понедельник он опустил ее до уровня 11%.