Непоследовательная политика

Как отмечают наблюдатели, Томас Мэсси достаточно активно идет против мейнстрима. Поэтому, с одной стороны, его выступления можно рассматривать как популистские.

С другой, претензии к регулятору звучат уже давно. Это и чрезмерная власть, и искажение процентных ставок, и "неправильная" реакция на финансовые кризисы. Прежде всего критикуют монетарную политику.

Так, в ответ на кризис 2008-го ФРС снизила федеральную ставку почти до нуля и внедрила программу "количественного смягчения", что помогло стабилизировать финансовые рынки.

Однако теперь это привело к значительному увеличению денежной массы в экономике и, как следствие, росту цен. В 2021-м инфляция достигла 6,8% — максимума за 39 лет.

"ФРС винят в том, что снижение процентных ставок и покупка активов способствовали усилению неравенства, так как повышение котировок акций и подорожание недвижимости выгодно более состоятельным слоям населения. При этом низкие ставки стимулируют брать больше кредитов, что оборачивается ростом долговой нагрузки как домохозяйств, так и корпораций. Домохозяйства должны уже 15 триллионов", — поясняет Вадим Петров, член Межсессионной финансовой консультативной группы (IFAG) IOC UNESCO.

Исмаил Исмаилов, доцент кафедры международного и публичного права юридического факультета Финансового университета при правительстве России, указывает на "непоследовательную политику в отношении ставки рефинансирования, а также бездумную эмиссию денег для удовлетворения потребностей бюджета, в том числе направленных на внешнюю повестку, а не на поддержку внутреннего потребителя".

Еще один аргумент против ведомства — стремительное увеличение госдолга.

ФРС также придерживается политики убыточности и фиксирует отрицательные финансовые результаты. Это значит, что 90% полученной прибыли регулятор должен перечислять в государственную казну, чего сейчас не происходит, добавляет Дмитрий Семенов, председатель совета директоров ООО "Компания по реализации транспортных проектов "Трансинвест".

"Рука Трампа"

Чрезмерная власть, непрозрачность и независимость — вот что такое ФРС. Газета WSJ недавно сообщала, что союзники Дональда Трампа понемногу готовят предложения по нивелированию самостоятельности ведомства.

Эксперты не исключают, что инициатива Мэсси как раз вписывается в "секретный план" команды кандидата от республиканцев: он хочет принимать решения по денежно-кредитной политике без оглядки на регулятора.

"При этом следует учитывать, что правительство должно ФРС порядка семи триллионов в виде облигаций. Таким образом, это может быть попыткой избавиться от крупнейшего кредитора и подорвать основу современной финансовой системы, заложенную в Бреттон-Вудсе", — подчеркивает Евгений Шатов, партнер Capital Lab.

Доверие подорвано

Очевидно, что упразднение центрального банковского звена в США грозит серьезными последствиями доллару и всей мировой экономике.

Законопроект Мэсси предписывает ФРС передать свои активы Министерству финансов и прекратить операции. Но в документе не указано, как возьмет (и возьмет ли) Минфин на себя роль регулятора.

Хотя, возможно, создадут новую структуру для этого, предполагает Вадим Петров.

Конечно, столь радикальный сценарий маловероятен — слишком велики риски. Но дедолларизация в мире идет полным ходом.

По данным МВФ, доля доллара в глобальных валютных резервах сократилась до исторического минимума — 58,41%.

Среди основных причин выделяют госдолг США, критический дефицит американского бюджета и использование доллара в качестве инструмента давления на такие крупные экономики, как Россия, Индия и Китай. В результате эти страны активно переходят на расчеты в национальных валютах. И что не менее важно, служат примером остальным.