Но главное - французские банки. Это самое слабое место Франции и всей Европы.

Наш маленький капрал - президент Франции Эмманюэль Макрон принял отставку премьера Мишеля Барнье. С ним в отставку свалило и всё правительство. 3 месяца они поработали и, решили, что хватит.

Вообще, по-честному, я бы на их месте сделал бы то же самое. Национальное собрание страны проголосовало за недоверие правительству.

Формально, всего лишь спор о бюджете на следующий год привёл к вотуму недоверия премьеру. Инвесторы уже готовятся к затяжным политическим спорам и пытаются определить, что теперь будет с курсом евро. Как никак - вторая экономика ЕС. Но по факту ж.. проблемы у них серьёзнее, чем просто споры по бюджету.

Начинается длительный период нестабильности во французской политике.

Дефицит французского бюджета увеличится до более чем 6% ВВП уже к концу года, что в 2 раза больше лимита по правилам ЕС (Маастрихтские критерии). Это ещё сильне надавит на евро, как раз когда все рассчитывают на приличное монетарное смягчение от ЕЦБ для поддержки экономики ЕС. Ну, это ладно, это пусть у ЕЦБ и Лагард штаны преют. Но в текущих условиях Парижу надо определяться. Либо ещё больше повышать налоги (а они и так самые высокие в ЕС) - на €60 млрд, что и предлагал Барнье, либо резать расходы.

А как их резать, когда госрасходы во Франции составляют 56% к ВВП. Это на 6% больше, чем в СССР в самое плохое советское время. В других развитых странах государственные расходы к ВВП - до 35%. Интересно и то, что во Франции 6% этих расходов финансируется за счёт долга.

Сам показатель - это доля нацдохода, которая идет на общественные потребности: здравоохранение, образование, оборону и инфраструктуру. Но при номинальном росте в 0,4%, это всё значит, что без долга и госрасходов роста у них сегодня нет. Резать расходы - бесить правых и народ.

В новый год идти без бюджета - такое себе удовольствие. Хотя США вон уже давно утверждают ежемесячный бюджет. Да и без правительства жить тоже можно. В ЕС такой опыт был у Испании и Бельгии, например.

Но с долговым рынком у Франции всё гораздо интереснее. Стоимость 10-летних облигаций Франции впервые в истории сравнялась с греческой! Ставка по 10-летним французским облигациям, которые долгое время считались одними из самых безопасных в еврозоне, выросла до 3,03%. Сейчас чуть ниже 3%. Но случай уникальный. Вторая экономика ЕС на долговом рынке оценивается, как бывавшая в дефолте отсталая Греция - конечная: слезай, приехали!

Алексей Бобровский