Как следует из данных Минфина России, государственный внешний долг РФ на 1 февраля 2026 года составил 61,97 млрд долларов, такой показатель зафиксирован впервые за 20 лет.

Подобный рост не является критичным, его причина, возможно, в том числе в том, что Минфин стал больше занимать в валюте, прокомментировал заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС А. Абрамов.

Он привел в пример "миссию юаневских облигаций", когда в конце 2025 года ведомство выпустило ОФЗ в китайских юанях почти на три миллиарда долларов.

"Нет ничего плохого в том, что Минфин начал занимать в юанях, и большинство инвесторов этих облигаций — российские, что снижает риски", — отметил эксперт.

К слову, юаневские облигации пользуются популярностью у инвесторов, ведь это один из немногих инструментов хеджирования валютных рисков.

Однако при этом важно следить за ростом расходов по обслуживанию госдолга, говорит собеседник, обращая внимание на высокие процентные ставки: по рублевым облигациям они сегодня составляют 14-15%, по юаневским — 6-7% годовых.

"Выпуск иностранных облигаций увеличивает валютный риск этих расходов. Ведь если рубль начнет слабеть, то расходы по обслуживанию таких займов начнут увеличиваться. И здесь государство должно проводить ограничительную политику", — указывает эксперт.

Кроме того, продолжает профессор Абрамов, выпуск юаневых облигаций спровоцировал кризис ликвидности юаней внутри России: "Сейчас ставки по межбанковским кредитам сильно выросли именно по юаням. Это фактор, который может приносить определенные шоки на внутренний финансовый рынок".

В этих условиях государству следует занимать меньше, особенно в валюте, ведь всегда есть альтернативы: экономить расходы, создавать условия для бизнеса, чтобы он платил больше налогов, стимулировать экономический рост для увеличения числа налоговых поступлений.

"На мой взгляд, то, что государство стремится расширить спектр финансовых инструментов, — это нормальная тенденция. Но все-таки займы в валюте довольно коварны", — заключил Александр Абрамов.