По мнению Копполы, Украина оказалась между молотом и наковальней. В случае если она введет мораторий на выплату внешних долгов, это, вероятно, не понравится России. Однако введение моратория и исключение России повлечет за собой десятилетия судебных разбирательств.

В свою очередь, без согласия кредиторов на разумную реструктуризацию долга, МВФ приостановит дальнейшее финансирование, делая неизбежным наступление ужасного экономического краха, поясняет Коппола.

Бедствующая страна оказалась втянута в борьбу между кредиторами и МВФ, подчеркивает автор статьи. По ее мнению, если реструктуризация долга не будет согласована, то введение долгового моратория в сентябре практически неизбежно.

"Долговой мораторий будет означать дефолт (после периода отсрочки), за которым, вероятно, все равно последует реструктуризация долга", — отмечает Коппола.

Большую неопределенность, по мнению аналитика, представляет собой и гражданская война на востоке страны.

"Если она продолжится, как произошло со схожими конфликтами, например в Косово, последствия будут неприятными", — пишет Коппола.

По ее словам, существует реальный риск того, что Украина будет разделена. В этом случае страна потеряет большую часть своего производственного потенциала. А это значит, что лишь уменьшения суммы ее задолженности будет недостаточно для спасения страны.

Общий госдолг Украины составляет около 70 миллиардов долларов, из них порядка 40 миллиардов долларов приходится на внешний долг. Украина в рамках плана погашения задолженности попросила кредиторов списать 40% основной суммы долга и принять новые облигации, привязанные к будущим экономическим показателям. Однако переговоры о реструктуризации пока не увенчались успехом. Киев направил кредиторам последнее обновленное предложение и не исключил при необходимости введения моратория на выплату внешних долгов.