Регистрация / Вход
текстовая версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Более 360 беженцев покинули лагерь "Рукбан"
Сирийские курды взяли в плен более тысячи боевиков из 40 стран
Курдские ополченцы заявили о падении последнего оплота ИГ
Арабо-курдские отряды заявили, что взяли под контроль лагерь ИГ* в Сирии
Главная страница » Новости » Просмотр
Версия для печати
Отток инвестиций из страдающей от кризиса России, возможно, прекратился
23.10.15 11:52 Экономика

Находясь в числе стран с самой высокой доходностью облигаций со снижающейся вероятностью дефолтов, Россия снова привлекает отдельных инвесторов, которые, видимо, согласны с президентом Владимиром Путиным в том, что пострадавшая от кризиса экономика оставила худшее позади.

Путин сказал на прошлой неделе, что Россия достигла пика экономического кризиса, усугубленного прошлогодним падением цен на нефть и западными санкциями, введенными, чтобы наказать Кремль за роль в конфликте на востоке Украины.

Боязнь экономического коллапса спровоцировала рекордный отток капитала из России в прошлом году - более $150 миллиардов. Рубль потерял 40 процентов, а доходность облигаций взлетела.

Но, поскольку нефть и рубль немного стабилизировались, это течение могло повернуть вспять, даже если этот разворот является в большей степени краткосрочной охотой за выгодными сделками, а не результатом твердой уверенности в перспективах экономики.

Сергей Стриго, глава фонда облигаций развивающихся стран управляющей компании Amundi, увеличил вложения в российские активы, покупая больше рублевых облигаций, а также номинированных в долларах суверенных и корпоративных бумаг.

Он делает это, хотя считает, что восстановление пока далеко - статданные противоречат убежденности Путина, свидетельствуя, что экономика России сократилась на 4,3 процента в третьем квартале. Розничные продажи упали в сентябре на 10,4 процента в годовом исчислении - это максимальное сокращение с 1999 года.

Рост экономики в 2016 году будет нулевым в лучшем случае после сокращения на 4 процента в текущем году, и некоторые инвесторы полагают, что стагнация продлится годы.

Но худший страх инвесторов - экономический коллапс и волна дефолтов компаний, отрезанных от долговых рынков - так и не материализовался, говорит Стриго.

"Сложно оптимистично оценивать российскую экономику, нам просто приходится удовлетвориться тем фактом, что ее результаты лучше, чем ожидали люди, - сказал он. - Это высокодоходный рынок и, пока дела не идут крайне плохо, у вас есть компенсация за риск".

ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ

Другие, возможно, разделяют эту точку зрения - зарубежные вложения в рублевые суверенные облигации выросли до 20 процентов к августу с минимума 17,9 процента в марте, согласно последним доступным официальным данным.

Те, кто сохранил присутствие духа, не избавившись от рублевых бондов после прошлогоднего кризиса, были достойно вознаграждены.

Не все эмитенты выживут, но 70 процентов нефинансовых компаний могут оплатить долги денежным потоком, сообщило на прошлой неделе рейтинговое агентство Moodys.

Долговая ситуация в России, и без того одна из самых благоприятных в мире, дополнительно улучшилась в результате санкций. Отрезанные от долговых рынков, компании решили перетрясти денежные запасы, чтобы выплатить или выкупить долги.

Основной внешний долг снизился на $80 миллиардов в этом году, согласно данным Центробанка на конец сентября. Россия также зафиксировала приток капитала в третьем квартале после многих кварталов оттока.

"Россия оживилась, поскольку у нее есть фундаментальная поддержка при очень низком отношении долга к ВВП", - сказал Салман Ахмед из Lombard Odier.

Указав на резервы в твердой валюте, достигающие $370 миллиардов, и рост профицита платежного баланса, Ахмед сказал:

"С точки зрения торговли или геополитики я бы согласился в Путиным: худшее, возможно, позади".

В рамках стратегии, основанной на фундаментальных показателях, Ахмед разместил в российских бондах 10 процентов портфеля.

ПОЛАГАЯСЬ НА ЗАПАСЫ

Акции также привлекают инвесторов, которые считают, что низкая стоимость акций адекватно отражает туманные перспективы экономики. Российские акции в среднем, оценены в 5 раз дешевле, чем даже на таких проблемных рынках, как Нигерия или Пакистан.

"Стоимость акций шокирующе низкая... В России есть негативные аспекты, но мы считаем, что у нее одна из лучших ситуация с ценами на развивающихся рынках", - сказал Майкл Лукас из американского фонда Wavefront Capital.

Однако, в большинстве случаев такая торговля является тактическим расчетом. Например, инвесторы, возможно, выигрывают, покупая облигации вдали от переживающей трудности Бразилии. Поскольку санкции продолжают действовать, инвесторы могут отказаться от увеличения вложений в России.

Лукас из Wavefront говорит, что его российские активы ниже, чем предполагает инвестиционная модель, поскольку геополитческие риски означают, что "в воздухе слишком много неразберихи".

Инвесторы также помнят, что, поскольку нефть вряд ли сильно вырастет, а санкции сохраняются, Россия полагается на свои денежные резервы. Одно только финансирование дефицита бюджета в следующем году потребует изъятия 2,136 триллиона рублей ($34,32 миллиарда) из Резервного фонда, а это почти половина его нынешнего объема.

Темпы, с которыми Москва опустошает фонд, вызывают опасения по поводу финансирования будущих дефицитов: без восстановления цен на нефть или резкого сокращения расходов казна опустеет через пару лет.

Кристиан Маджио из TD Securities говорит, что российские экономика и политика, возможно, преодолели худший период рыночного кризиса, но остаются в сумеречной зоне.

"В Бразилии происходит демократический процесс и институты стараются справиться с кризисом. В России нет стимулов для улучшения, это экономика, которая будет в стагнации еще несколько лет", - сказал он.

 

 

 

Система Orphus: Если вы замeтили ошибку в тексте, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
el-vampiro23.10.15 13:02
Указав на резервы в твердой валюте, достигающие $370 миллиардов, и рост профицита платежного баланса...

и ниже

только финансирование дефицита бюджета в следующем году потребует изъятия 2,136 триллиона рублей ($34,32 миллиарда) из Резервного фонда, а это почти половина его нынешнего объема.... без восстановления цен на нефть или резкого сокращения расходов казна опустеет через пару лет.

Ну в одном же тексте, почти подряд! Птичья память?
Главное пропеть про разорванную в клочья экономику.
Дбл блт! (с, Лавров)
Владик23.10.15 13:48
Это не инвестиции а спекулятивный капитал с фондового рынка
novl200023.10.15 14:12
> el-vampiro


Указав на резервы в твердой валюте, достигающие $370 миллиардов, и рост профицита платежного баланса...

и ниже

только финансирование дефицита бюджета в следующем году потребует изъятия 2,136 триллиона рублей ($34,32 миллиарда) из Резервного фонда, а это почти половина его нынешнего объема.... без восстановления цен на нефть или резкого сокращения расходов казна опустеет через пару лет.

Ну в одном же тексте, почти подряд! Птичья память?
Главное пропеть про разорванную в клочья экономику.
Дбл блт! (с, Лавров)
Никаких противоречий. Вы бы хоть что то почитали. В первом случае речьидет о ЗВР, а во втором о резервном фонде(на 2ое октября его размер чуть более 70млрд долларов). А кроме резервного фонда в ЗВР входит и много что другое.
hotey23.10.15 14:45
Ссылка - официальные РЕЗЕРВЫ,

Ссылка - Резервный фонд.

Ознакомьтесь, и постарайтесь различать в дальнейшем.

Кстати еще 1 исландец на форуме) Тоже с ДВ и оператор пчелайн?
el-vampiro23.10.15 14:46
> novl2000



Никаких противоречий. Вы бы хоть что то почитали. В первом случае речьидет о ЗВР, а во втором о резервном фонде(на 2ое октября его размер чуть более 70млрд долларов). А кроме резервного фонда в ЗВР входит и много что другое.
Ну я как бы прекрасно знаю, что такое ЗВР, резервный фонд, фонд национального благосостояния и т.п. Благо и Авантюрист и Фриц и многие прочие в своё время много и подробно писали.

Что там про ЗВР пишут? Что-то типа "высоколиквидные..." и бла бла, вот эти высоко продать и профинансировать дефицит. Не? А тем более при профиците платежного баланса (как написано в статье), т.е. валюты зарабатывается больше, чем тратится, т.е. ЗВР увеличивается.


Но как бы вы сейчас утверждаете, что Россия не будет использовать ЗВР в случае необходимости?)))

UPD
да различаю, различаю!))) спасибо за заботу!

А вы правда думаете, что ЗВР можно тратить только на поддержание валютного курса??? Не задумывались почему такие корреляции между стоимостью нефти и курсом рубля? И какое это отношение имеет к бюджету?

PS Не, не исландия, просто опера и турбо режим
novl200023.10.15 14:59
> el-vampiro

> novl2000



Никаких противоречий. Вы бы хоть что то почитали. В первом случае речьидет о ЗВР, а во втором о резервном фонде(на 2ое октября его размер чуть более 70млрд долларов). А кроме резервного фонда в ЗВР входит и много что другое.
Ну я как бы прекрасно знаю, что такое ЗВР, резервный фонд, фонд национального благосостояния и т.п. Благо и Авантюрист и Фриц и многие прочие в своё время много и подробно писали.

Что там про ЗВР пишут? Что-то типа "высоколиквидные..." и бла бла, вот эти высоко продать и профинансировать дефицит. Не? А тем более при профиците платежного баланса (как написано в статье), т.е. валюты зарабатывается больше, чем тратится, т.е. ЗВР увеличивается.


Но как бы вы сейчас утверждаете, что Россия не будет использовать ЗВР в случае необходимости?)))

UPD
да различаю, различаю!))) спасибо за заботу!

А вы правда думаете, что ЗВР можно тратить только на поддержание валютного курса??? Не задумывались почему такие корреляции между стоимостью нефти и курсом рубля? И какое это отношение имеет к бюджету?

PS Не, не исландия, просто опера и турбо режим
Ну реально то что можно потратить, и то - условно. Лежит в ФНБ и РФ, по 70 млрд долларов в обеих. Но по сути даже меньше, средства из ФНБ почти все расписаны. Остальные ЗВР и так уже использованы. В виде обеспечения госгарантий например. Распродажа ликвидности приведет к удорожанию обслуживания долгов. Вобщем намой взгляд несвязаных средств на которые может опереться правительство около 100 млрд. С учетом внешнеторгового профицита два года на закатку губы населения наверно хватит.
Курс рубля потому и дрыгается вслед за нефтью. Период такой, какой смысл сдерживать волатильность? Чтобы валюта продолжала покидать страну? Импортные товары, некоторые, менее притягательны же не стали. Сделано все, чтобы импорт был дорог, трудно погнозуруем.
el-vampiro23.10.15 15:23
> novl2000


Курс рубля потому и дрыгается вслед за нефтью. Период такой, какой смысл сдерживать волатильность? Чтобы валюта продолжала покидать страну? Импортные товары, некоторые, менее притягательны же не стали. Сделано все, чтобы импорт был дорог, трудно погнозуруем.
Дык об чём и речь. Рубль не держат = ЗВР не жгут и бюджет (а он в рублях!) наполняется что при нефти по 100 за бочку, что по 50.

А импорт, считаю критичным только лекарства, но где-то читал, что фармацевтических заводов скоро не мало введётся. А жопогрейки... Можно и без них прожить. С интересом читал про провал продаж 6 айфона)))
Yulechka23.10.15 15:28
> novl2000 погнозуруем. 
Очень спорно да и ветер гнилой...
1. Взять хотябы утверждение "Распродажа ликвидности приведет к удорожанию обслуживания долгов."
Вы всерьез утверждаете что стоимость гос долга и корпоративного долга России привязаны к  величинам ЗВР+ФНБ+ФБП??? И величина ставок плавающая именно на основе величины ЗВР+ФНБ+ФБП? ;-)))))
2. Хочется спросить источники глубинных познаний о "Остальные ЗВР и так уже использованы. В виде обеспечения госгарантий например."
Не подскажите разницу между ЗВР и Бюджетом для начала? А то потом скажете что "описалИсь"? ;-))) 
Ну и на десерт можно отбросив фуфло  порассуждать о неожиданном отказе России  от прежде циклически используемых и затратных для ЗВР способах удержания курса и выкачки через  жупел "стабильности курса нацвалюты" капитала ;-)))
aggy23.10.15 18:21
Без жопогреек можно но надо ли? Ради какой такой великой цели, тем более что ее нет. Уже пытались - ничего не получилось, может уже поживем как нормальные люди, а не на одном анальгине? Местные ура-поцреоты могут жрать брюкву со своего балкона, а потом строчить пасквили в импортном инете и на вражеском,хех, оборудовании.
timoha23.10.15 22:38
Вопрос надолго ли.
Хотя сознательность граждан повышается, в баксах не хотят сбережения хранить Ссылка , крах Омерики ведь не за горами.
spv223.10.15 23:19
> aggy
Без жопогреек можно но надо ли? Ради какой такой великой цели, тем более что ее нет. Уже пытались - ничего не получилось, может уже поживем как нормальные люди, а не на одном анальгине? Местные ура-поцреоты могут жрать брюкву со своего балкона, а потом строчить пасквили в импортном инете и на вражеском,хех, оборудовании.
Ради великой пэрэмохи живуть самизнаетекто. Здесь - банальные довольно соображения. На деньги, оставленные в стране, свои же сограждане - кто-то подлечится, кто-то деток заведёт, кто-то жильё обустроит, кто-то просто сделает доброе дело. А есть такая категория людей -"нормальные"- всё превращают в импорт. Хохлы, наверное. Те тоже понятия о государстве не имеют. Максимум - хутор, но чаще - хатынка, сэбэ, с краю, во врэмэнное пользование, трохи - не поломаються.
English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Российское послание F-35: "Помни Вьетнам"!
» Украинские пчеловоды сорвали экспортёрам контракты на поставку мёда в ЕС
» Министр обороны Великобритании потерял связь с реальностью
» Блестящая стратегия Трампа по разрушению долларовой гегемонии США
» Трамп, как и Горбачев, потерял веру в то, что имело смысл для его страны.
» МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ по разоблачению фейковых обвинений в адрес ВКС России в Сирии
» Потенциал как локальных, так глобальных военных конфликтов на сегодня исчерпан
» Обзор событий в мире, четвертая неделя ноября 2018 года

 Новостивсе статьи rss

» Еврокомиссар обеспокоен усилением китайского влияния в ЕС
» Китай сократил импорт нефти из РФ в феврале, увеличив закупки у Венесуэлы и Ирана
» В Польшу дополнительно перебрасывают 1,5 тыс. военных США
» Армия обороны Израиля объявила мобилизацию резервистов
» РФ не намерена отвечать за отремонтированные в Словакии афганские МИ-17В-5
» Россия решила не направлять наблюдателей на президентские выборы на Украине
» Венесуэла планирует нарастить экспорт нефти в РФ и КНР
» СМИ: Boeing использовал связи для ослабления надзора за деятельностью

 Репортаживсе статьи rss

» CNBC: вдогонку за Россией и Китаем — США пытаются удержаться на рынке атомной энергетики
» США перебрасывают оружие к Ливии: отразить наступление Хафтара на Триполи?
» Американские должностные лица предлагали моему другу деньги, чтобы вырубить энергетическую систему Тегерана
» Почему украинцы стали лучше относиться к России
» Это конец переработки отходов?
» Haaretz: экстремистская группа, мечтающая править Украиной
» Война против Венесуэлы выстроена на лжи
» Обзор стран Шама-Леванта: кого хотят видеть США вместо себя в Сирии; что сказала Анкара главе МВФ; какие тревожные тенденции наметились в Ливане; и многое другое за январь-февраль 2019

 Комментариивсе статьи rss

» Итальянский конь Китая
» Американский проект «Большой Центральной Азии» в действии
» МВФ заблокировал финансовую помощь Украине
» Газоразводный процесс: Россия резко сокращает транзит газа через Украину
» У американской элиты возникла уникальная проблема
» Мировой рынок сжиженного газа: проснувшийся гигант
» России не понравилось решение NASA
» Авторитарный вызов либеральной демократии: доклад Института Брукингса

 Аналитикавсе статьи rss

» Американские фабрики троллей
» Является ли экономика наукой?
» «Смертельный номер» с китайским ВВП становится всё опаснее
» Никто не знает, откуда возьмется энергия для электромобилей
» Афганистан рискует стать жертвой конфликта Индии и Пакистана
» Двуличное «миротворчество». Поссорят ли США Индию и Пакистан?
» Базы, базы везде... но не в отчете Пентагона
» Шок молдавских выборов: де-факто победил Плахотнюк, социалисты разгромлены
 
текстовая версия © 2006-2019 Inca Group "War and Peace"