Доллар по-прежнему является оптимальным выбором рынка

Китай покупает американские облигации по причине огромных валютных резервов. "При использовании валютных резервов, в первую очередь, необходимо гарантировать их стабильность и безопасность, если не покупать доллары, то что? Безопасность при покупке акций еще ниже", - сказал заместитель начальника Отдела по изучению финансовой науки Министерства финансов КНР Ван Чаоцай.

Несмотря на девальвацию доллара, в настоящее время нет другой валюты, которая могла быть безопаснее его. Заместитель директора Института по изучению международных финансов и международной экономики Янь Сяона сказала, что в условиях продолжающегося долгового кризиса в Европе, активы в долларах представляются более безопасными нежели, чем в евро. Японская экономика по-прежнему находится под влиянием произошедшего землетрясения, на фоне исторически высокого курса йены после Второй мировой войны, активы в долларах также безопаснее, чем в японской валюте. С точки зрения долгосрочной перспективы, даже если в ближайшие 20 лет курс доллара постоянно будет падать, порядка 3/4 капитала мира по-прежнему будет поступать в США, несмотря на то, что темпы потока денежных средств после финансового кризиса снизились на 1/3, в 2010 году наблюдался обратный процесс, это свидетельствует о том, что капиталы мира все еще не нашли новой модели обращения. В таких условиях, активы в долларах по-прежнему являются самым оптимальным выбором международного финансового рынка.

Некоторые советуют вкладывать валютные резервы в золото или ресурсы. Эксперты отмечают, в связи с тем, что китайские валютные запасы должны удовлетворять потребности в регулярном обмене зарубежных и китайских предпринимателей, поэтому огромные суммы денежных средств не могут быть превращены в золото, нефть, минералы. Вместе с тем, вложение валютных запасов в данные виды сырья непременно станет причиной роста цен на ресурсы, что в свою очередь приведет к панике на рынке.

В действительности, в условиях колебания финансового рынка страны мира наоборот отмечают безопасность и подвижность американских облигаций, в будущем они станут "безопасной гаванью". В марте этого года под влиянием землетрясения в Японии и долгового кризиса в Европе, огромные денежные средства устремились в американские облигации, что стало причиной роста цен на них. После снижение кредитного рейтинга США агентством Standard & Poors, цена американского долга наоборот выросла. В августе увеличилась стоимость 10-летних долговых обязательств Штатов.

Китай помогает США

Увеличение американских обязательств Китаем, с объективной точки зрение, является помощью в ослаблении инфляционного давлении в США с большим количеством долларовых купюр, выпущенных с целью восполнения финансового дефицита. Увеличение американского долга Китаем будет способствовать защите финансовой стабильности в мире. Главный экономист Deutsche Bank в Китае Ма Цзюнь считает, что КНР не нужно ускорять темпы сокращения американского долга и активах в долларах. Если Китай предпримет меры по масштабному сокращению долларовых активов, то это приведет к их панической продаже на рынке.

Эксперты отмечают, что другой причиной увеличения американского долга Китаем является интернационализация юаня. Благодаря большим запасам американских государственных облигаций, КНР может поддерживать международную репутацию юаня, сделать большой шаг на пути интернационализации собственной валюты.

Осуществление диверсификации валютных резервов

Однако, большой объем американского госдолга все же несет с собой опасность. В случае девальвации доллара Китай понесет огромные потери. Поэтому весь мир следит за тем, будет ли КНР продолжать увеличивать объем американских обязательств.

Профессор Финансового института Академии общественных наук КНР И Сяньжун отметил, что с точки зрения долгосрочной перспективы, Китаю необходимо сокращать объем американского госдолга. По вопросу инвестирования валютных резервов, КНР необходимо диверсифицировать и рассредоточить запасы, таким образом, будет легче укрыться от однообразных рисков.

"Будет увеличение следующим шагом или нет, необходимо рассматривать со сравнительной точки зрения". Янь Сяона отметила, что если в будущем активы в евро и йене будут прибыльнее, чем в долларах, соответствующие меры по диверсификации валютных резервов будут предприняты. Конечно же, это является нормальной рыночной операцией.

Каким образом регулировать валютные запасы, которые имеют прямое отношение к американского госдолгу, Янь Сяона считает, что необходимо позволить частному сектору иметь больше активов в иностранной валюте. Во-вторых, диверсификация активов валютных резервов – это длительный процесс, который требует постоянного регулирования. Диверсификация валютных запасов предполагает не только увеличение видов валют, но и разнообразие структуры активов.