В мае Китай увеличил свои инвестиции в американские госбумаги на 5 млрд. 200 млн. долларов, таким образом, КНР владеет обязательствами США на сумму 1 трлн. 169 млрд. 600 млн. долларов, Китай по-прежнему остается первым кредитором Соединенных Штатов. Согласно данным Министерства финансов США, КНР на протяжении двух месяцев подряд увеличивает вложения в американский государственный долг.
Есть только субоптимальный выбор
Хеджирование рынка и ревальвация доллара привели к тому, что инвесторы выбирают американскую валюту. Научный сотрудник Института международной торговли и экономического сотрудничества Министерства коммерции КНР Мэй Синьюй отметил, что в международных платежах Китая в целом наблюдается активный баланс, поэтому относительно большая часть в увеличивающихся поступлениях в иностранной валюте превратилась в валютные резервы. Начиная с середины и конца марта, стали очевидными тенденции ревальвации доллара, участники рынка естественным образом бросают свои взоры на доллар. Валютные резервы Китая превышают несколько миллиардов долларов, среди растущих денежных накоплений, увеличение вложения средств в американские облигации вполне осуществимо.
Говоря о причинах роста объема американских гособлигаций Китаем, заместитель директора исследовательской канцелярии по финансам отдела прогнозирования Государственного информационного центра, старший экономист Ли Жоюй отметил, что в условиях нынешнего экономического спада в мире, на фоне долгового кризиса в Европе, а также когда экономика Японии переживает не лучшие времена, по сравнению с этим, американский госдолг по безопасности, мобильности и прибыльности стал "безысходным выбором". Несмотря на финансовый кризис в США, по сравнению с другими странами, в Штатах быстрее произошла регулировка, они быстрее отреагировали на меняющиеся события. Таким образом, у КНР нет оптимального выбора, есть только субоптимальный.
Почему покупаются гособлигации США, а не золото?
Государственное валютное управление КНР скептически относится к золотым резервам, а некоторые экономисты считают, что их необходимо увеличивать.
Китай уже на протяжении двух месяцев расширяет объем американского госдолга, однако золотые резервы составляют лишь 1,6% от общих запасов Китая. В связи с этим, Мэй Синьюй отметил, что в целом приветствует рост золотых резервов, однако незначительное. Он считает: "Для увеличения золотых резервов необходимо выбрать подходящее время, нужно покупать золото при невысокой цене".
Ли Жоюй полагает, что в увеличении золотых резервов есть положительные стороны, можно улучшить распределение активов, повысить цену, однако есть и негативные моменты: "Значительная скупка золота станет причиной роста стоимости металла, кроме того, некуда продать такой большой объем золота, который отличается от других металлов, в том числе меди, алюминия, золото нельзя напрямую использовать в промышленном производстве, поскольку оно осуществляет функции валюты".
Не нужно класть яйца в одну корзину
Мэй Синьюй считает, что в обозримом будущем решить финансовые вопросы США не будет так просто, поскольку Китай обладает довольно большим объемом валютных резервов, инвестиции на международном рынке естественным образом сталкиваются с определенным риском.
Государственное валютное управление Китая с прошлого года неоднократно подчеркивало, что учитывая большой объем американских облигаций, с целью предотвращения убытков в результате девальвации иностранной валюты в связи с непонятной тенденцией доллара, необходимо диверсифицировать валютные резервы, рассеивать риск, который может принести американский госдолг.
Ли Жоюй предлагает: "Кроме покупки американских государственных облигаций, мы также можем приобретать некоторые европейские, японские долги для регулирования активов, нет необходимости класть "яйца" в одну корзину. Вместе с тем, нам необходимо контролировать рост валютных резервов, регулировать соответствующую валютную политику, достигать баланса в международных платежах. Необходимо превратить активы в иностранной валюте в реальные предметы, ключевым является реализация".
Поскольку прибыль от инвестиций в долги ниже, чем доходы от капиталовложений в акции, деятели отрасли советуют в будущем не только сокращать долю американских гособлигаций, но и снижать пропорцию инвестиций в государственные долги в общей структуре капиталовложений в валютные резервы.
Эксперты отмечают, что хотя есть определенный риск в держании американского долга, в условиях колебания мировой экономики, трудностей в зоне евро, американские государственные бумаги среди далеко неидеальных других инвестиционных продуктов представляются безопасными и прибыльными. |
