"Горячие темы" западных блогов – почему не следует играть на Уолл-стрит, британский фунт накануне испытаний, гиперинфляция приближается, в ожидании китайского краха, когда рухнут банки. // Дмитрий Балковский, специально для Bankir.Ru

10 причин, по которым следует избегать акций, пока не рухнут банки

Автор: Пол. Б. Фаррелл (Paul B. Farrell)

Не покупайте акции. Для пенсии не покупайте. В следующие десять лет. Не покупайте. Огромные риски.

Уолл-Стрит – это неудачник. Акции – это главная приманка, придуманная Уолл-Стрит для дураков. И она вас опять одурачит. Вы потеряете еще больше, чем в последнюю декаду. Проснитесь, пока банки с Уолл-стрит не затеяли очередное таяние, которое приведет к массовым банкротствам.

Вот 10 причин по которым не следует играть в Уолл-стритском казино … подождите немного:

1. Американские акции – это высоко-рискованная ставка для дураков

Таково мнение Питера Моричи (Peter Morici), бывшего главного экономиста Международной торговой комиссии: американские акции – для дураков. Начинает ли средний американец осознавать мошенничество Уолл-стрит? Возможно. "Корпоративные прибыли бьют все рекорды, и Уолл-стрит с беспокойством ожидает возвращения розничных инвесторов на фондовый рынок. Ожидание может быть долгим, потому что человек с улицы мог сделать вывод, что вложения в акции – это ставка для дураков".

Америка разделена на два фондовых рынка: один для богатых инсайдеров с Уолл-стрит, а другой для дурачков с улицы: "Инвесторы, в отличие от трейдеров, покупают акции компаний, в которых они ожидают роста прибыли. Устоявшееся мнение говорит, что цены на акции будут следовать за растущими прибылями, но за последние два бизнес цикла такого просто не происходило.

С 1998 по 2010 гг. прибыли выросли на 203%. Индекс широкого рынка S&P 500 вырос лишь на 7%. Но наивные инвесторы так и продолжают следовать лжи Уолл-стрит.

Кто кладет в карман огромные прибыли? Богатые инсайдеры. "Потому что большая часть роста ценности, порожденного увеличением прибылей, была схвачена хедж-фондами, электронными трейдерами, фондами частного капитала, а также агрессивными бутиками по слиянию и поглощению, как самостоятельными, так и в составе крупных инвестиционных банков, которые так расплодились за последние двадцать лет".

Предупреждение: с возрождением Республиканской партии и Рейганомики, Уолл-стрит получит еще больше от розничников и разбогатеет еще больше. Совершенно верно – вы еще больше потеряете.

2. Новый "большой шорт" прямо впереди. Мошеннические деривативы снова рухнут

В статье опубликованной агентством Bloomberg под названием “Большой шорт” Майкл Льюис (Michael Lewis) (его отличное эссе о греческом кризисе см. здесь. – Ред.) задает вопрос: "Почему те же банки с Уолл-стрит, которые прилагали такие усилия, чтобы ослабить части закона о финансовой реформе (Dodd-Frank) запрещающие функционирование торговых департаментов внутри банков теперь закрывают эти департаменты без единого звука?

Ответ прост: Уолл-стрит умна и сделает что угодно, чтобы продолжить работу деривативного казино. Инсайдеры "совершенно не собираются прекращать торговлю", говорит Льюис. "Они просто маскируют свою деятельность под другим названием".

3. Предупреждение хедж-фондам, ставящим на крах Китая – Америка станет жертвой рикошета

Понимаете? Вполне возможно, что Китай рухнет первым. Билл Пауэлл (Bill Powell) из журнала Fortune взял интервью у хедж вельможи Джима Чаноса (Jim Chanos) из Kynikos Associates, который "ставит на то, что китайская экономика вскоре испытает грандиозное схлопывание из-за краха в недвижимости". Китай – это "экономика на стероидах". В другом интервью Чанос сказал, что "Китай находится на беговой дорожке в ад". Если это правда, то все разрекламированные ставки на развивающиеся рынки тоже не более, чем приманка для дураков.

Еще один персонаж из мира хедж-фондов предупредил: Чанос "занимает короткие позиции на целую страну", включая компанию, которую "рекомендует покупать Goldman Sachs … торгуется на Гонконгской бирже … China’s Merchants Bank – один из крупнейших в Китае".

В 80-е гг. Япония "росла, главным образом, опираясь на вложения в основные средства", а затем превратилась в "машину по разрушению капитала и Китай этим сейчас и является. Когда экономика на 60% состоит из инвестиций в средства производства, то это не может долго продолжаться даже в развивающемся мире".

Чанос не называет сроков или непосредственной причины: "Он просто говорит, что это произойдет" и верит в это. Напоминает нам Джона Полсона (John Paulson), который занимал короткие позиции на грязные делишки Goldman Sachs до краха 2008 года.

4. Новые обвинения в инсайдерской торговле убивают уверенность розничных инвесторов

Недоверие инвесторов к казино на Уолл-стрит взлетит в небеса в 2011 году. Перед ноябрьскими выборами (в Конгресс. – Ред.) опрос AP-CNBC показал, что 61% инвесторов уже потерял уверенность в рынках из-за экстремальной волатильности, а 55% считают, что рынки манипулируются в пользу инсайдеров.

Все это только усугубляется по мере того как разворачиваются расследования ФБР и министерства юстиции и растет количество официальных обвинений и парадов обвиняемых в наручниках под вспышки фотокамер. Это будет больше, чем Enron и процессы о мошенничестве в ПИФах, устроенные Комиссией по ценным бумагам вместе взятые – еще больше доказательств мошенничества Уолл-стрит.

5. Отличные финансовые результаты банкстеров показывают, что акции – это нечестная игра

В прошлом году мы сообщали, что Goldman Sachs получил более $100 млн прибыли в день в течение 23 дней в одном месяце. В этом году наперсточники еще больше осмелели.

Говорит Моричи: "JPMorgan и Bank of America прошли через весь третий квартал без единого убыточного торгового дня, а у их торговых департаментов также не было ни одного дня убытков. В их информации явно что-то не так, если вы, конечно, не верите в совершенство. Если кто-то все время выигрывает, то значит, кто-то все время проигрывает. Это розничный инвестор. В акциях все заранее подстроено".

Верно, 95 миллионов розничных американских инвесторов – это дурачки, запутавшиеся в грязной игре.

6. Уолл-стрит не приносит никакой пользы обществу

В журнале New Yorker, Джон Кассиди (John Cassidy) пишет: "Большая часть из того, что делают инвестиционные банкиры, социально бесполезно. Уолл-стрит существует лишь для того, чтобы "сделать себя очень, очень богатой".

Да "бесполезна", но "в течение долгого времени экономисты и высшие чиновники принимают мнение финансовой индустрии о ее важности, игнорируя провалы рынка и другие серьезные проблемы эту индустрию терзающие".

Что еще хуже, продолжает Кассиди "даже после всего что произошло в Конгрессе и Белом Доме остается привычка считаться с мнением Уолл-стрит". Почему? На Уолл-стрит есть огромный сундук денег для лоббирования. Вскоре наступит неизбежная развязка и Уолл-стрит схлопнется от собственной жадности.

7. Фед – это худший ночной кошмар Америки, моральный ущерб размером в $3,3 трлн

Моральный ущерб означает, что Уолл-стрит не страдает от последствий своего соучастия в катастрофе 2008 года. В результате инсайдеры считают, что они могут делать еще более рискованные и крупные ставки, так как им и в следующий раз все сойдет с рук.

Почему? Потому что американские дурачки будут настолько глупы, что и в следующий раз их выкупят и без всяких последствий.

На прошлой неделе Фед сделал моральный ущерб еще более очевидным, опубликовав 21 тыс документов демонстрирующих как заносчивый Бен Бернанке одобрил $3,3 трлн кредитов некомпетентным банкам Уолл-стрит, голубым фишкам, и даже банкам в Швейцарии, Франции и т.д. за счет налогоплательщиков. Занятия Бернанке фискальной политикой – это трагическая ошибка. Когда президент Обама переназначил его в прошлом году, мы согласились с характеристикой Нассима Талеба (Nassim Taleb) назвавшего это худшим внутриполитическим решением Обамы.

Но ситуация может еще усугубится – уступки республиканцам по вопросу налоговых льгот для богатейших американцев направят в эту игру дополнительные миллиарды долларов. В этом заключается главное доказательство того, что Обама и Уолл-стрит действуют согласованно в классовой войне против 300 млн средних американцев.

8. Примите новую норму: отсутствие роста и дефляцию

В своем последнем новостном письме экономист Гари Шиллинг (Gary Shilling), один из ветеранов журнала Forbes предупреждает: "Реальные темпы экономического роста в 2% и менее вероятны для 2011 года". Но нам нужно 3,3% только для того, чтобы идти в ногу с ростом населения.

Так "высокая безработица остается политической проблемой … со слабым экономическим ростом, грозящей дефляцией - доллар и государственные облигации остаются тихой гаванью в море всемирной беды".

Предупреждение: новая эра в Америке, характеризующаяся отсутствием роста, дефляцией и выздоровлением без создания рабочих мест будет длиться годами, как в Японии последних двадцати лет. К тому же суровые сокращения бюджетов вызовут бунты как в Англии и Франции.

9. Приватизация системы социального страхования: новый республиканский Конгресс любит глупые идеи

Вот вам политическая рейганомика в глупейшем своем проявлении. Алан Слоан (Alan Sloan) высказывается по этому поводу в журнале Fortune под заглавием "Приватизация системы социального страхования: все еще глупая идея". Идея "пошла под нож, когда ее предложил Джордж Буш". Тем не менее, многие миллионеры республиканцы в новом Конгрессе сделали ее частью своих предвыборных кампаний.

"Можно было бы надеяться", говорит Слоан, "что после всех головокружительных пертурбаций на фондовом рынке – два падения на более чем 50% за последние десять лет – неразумность идеи о вложении пенсионных сбережений в фондовый рынок станет очевидной. Но этого не произошло". Они собираются достать ее из нафталина. Почему? Ответ простой. Ведь республиканцы – это партия богатых.  

Да, все просто: казино Уолл-Стрит с удовольствием бы наложило свои руки еще на $20 трлн пенсионных сбережений, чтобы поиграть с деривативами.

"Почему приватизация социального страхования такая глупость?" задает вопрос Слоан. "Потому что пенсионеры не должны зависеть от капризов рынков, когда речь идет о гробовых деньгах. Более половины пар старше 65 и 72% одиночек получают более половины своих доходов из системы социального страхования". И "для 20% пар старше 65 и 41% одиночек социальное страхование дает более 90% доходов".

Представьте, что произошло бы, будь социальное страхование приватизировано во время краха 2008 года – это бы нанесло больше ущерба, чем ядерные боеголовки и смело с лица земли американскую экономику

10. Предупреждение: Уолл-стрит потеряет еще 20% ваших денег к 2020 году

Мы приводим эти доводы уже очень давно: Уолл-стрит потеряла триллионы на фондовом рынке с 2000 года – тогда индекс Доу достиг максимума в 11,722. Сегодня (07.12. - Ред.) он едва достиг 11,000. С поправкой на инфляцию Уолл-стрит потеряла 20% ваших денег за прошедшие десять лет.

Уолл-стрит – неудачница. И, что еще хуже, Уолл-стрит повторит все к 2020 году. Совершенно правильно: она потеряет еще 20% ваших пенсионных сбережений.

Предупреждение: Акции – это ставка для дураков в мошенническом казино Уолл-стрит. Покупайте их и теряйте деньги. В действительности вы потеряете более 20%, когда начнется третья стадия таяния XXI столетия. Убытки больше, чем в 2000 и 2008 годах вместе взятых. Когда жадные банки Уолл-стрит наконец-то рухнут. Когда им не удастся в очередной отодвинуть Вторую Великую Депрессию. Когда налогоплательщики восстанут и откажутся выкупать нашу продажную банковскую систему. Когда американский народ заставит Конгресс вернуть строгие законы 1930-х гг.

Ребята, Уолл-стрит думает о самоубийстве. Смертельная игра в американскую рулетку с будущим Америки. Самоуничтожающаяся жадность Уолл-стрит толкает Америку на край полного краха. Но ее поведение так предсказуемо – как слепой наркоман, застопорившийся на отрицании и не способный видеть смертоносные последствия своих действий.

К сожалению, Уолл-стрит не проснется, пока мы не достигнем дна … пока не будет слишком поздно … пока она заберет с собой вниз Америку. Она не видит … не может остановиться … потому что она потеряла свой моральный компас.

Впереди серьезные проблемы для британского фунта

Автор: Джеймс Терк (James Turk)

На прошлой неделе (12-19.12. – Ред.) британский фунт упал 3% против американского доллара. Некоторые объясняют это тем, что британские банки рискуют понести убытки в Испании, о возможном снижении рейтинга которой предупредило агентство Moody’s. Другие винят тесные экономические связи и массивное долговое участие Великобритании в Ирландии, которой Moody’s снизил рейтинг на прошлой неделе сразу на пять уровней до Baa1. Это уровень чуть выше "мусора".

Снижения рейтингов в разных уголках Европы без сомнения оказали некоторое влияние на слабость стерлинга, но я думаю, что есть еще один фактор ближе к дому. Это растущая осведомленность по поводу безудержных трат и займов британского правительства.

Несмотря на риторику и обещанные вновь избранной коалицией сокращения расходов, факт остается – правительственные займы и расходы взмывают вверх и похоже, что они вырываются из-под контроля. График иллюстрирует размер проблемы по мере того как долг британского правительства приближается к £1 трлн.

Красная линия (12 месячное скользящее среднее) – правительственные расходы.

Синяя линия – поступления.

Зеленые столбики – квартальный объем долгов.

Ранее в этом году доходы британского правительства снова начали расти. Это было признаком того, что британская экономика начала восстанавливаться после оттока миллиардов потраченных на выкуп (ипотечного банка. – Ред.) Northern Rock и государственную помощь большинству крупнейших банков страны после краха Lehman Brothers. Но посмотрите внимательнее на этот график. Расходы следуют хорошо установившейся траектории, направленной вверх, и стабильно растут каждый год. Темп роста расходов не уменьшается и растет с такой же скоростью, что и доходы. Вследствие этого размер бюджетного дефицита страны лишь чуть уменьшился по сравнению с рекордным уровнем, достигнутым в разгар финансового кризиса. 

Также обратите внимание на бухгалтерские махинации конца 2007 года. Размер государственного долга Великобритании тогда рос, хотя дефицит практически отсутствовал – как такое возможно?

Следуя путем Греции и других суверенных дебиторов калек, так преуспевших в творческом подходе к бухгалтерии, правительственные бухгалтеры намеренно пропустили выкуп Northern Rock, в результате чего дефицит 2007 года стал выглядеть меньше. Такая бухгалтерская отчетность не вселяет уверенности в держателей британских облигаций.

Суть в том, что огромные британские дефициты не могут продолжаться вечно. Все это приведет к еще большему количеству так называемого "количественного смягчения" проводимому Банком Англии и неизбежно такое массированное печатание денег, то есть превращение британского государственного долга в фунты стерлингов, рано или поздно приведет к гиперинфляции.

Я всегда считал, что именно американский доллар первым испытает гиперинфляцию и рухнет прежде любой другой крупной валюты. Но теперь я в этом не уверен. Ситуация с государственными расходами в Соединенном королевстве выглядит даже хуже, чем даже те глубины отчаяния в которые падает США. Поэтому сомнительная честь стать первой важной гиперинфлирующей валютой может перейти к британскому фунту уже в ближайшие месяцы.

Джеймс Терк: "Очевидно, что гиперинфляция уже рядом"

Автор: Джеймс Терк (James Turk), интервью с Эриком Кингом (Eric King) из King World News.

По поводу происходящего на рынке драгоценных металлов Терк заявил следующее: "Растущие процентные ставки вместе с ростом цена на ресурсы, который мы наблюдали во втором полугодии, ясно свидетельствует о приближении гиперинфляции. Если кому-то нужны дополнительные доказательства, то просто взгляните на эффект второго раунда количественного смягчения. Фед превращает государственный долг, который не пользуется спросом на рынке, в валюту, а это и есть причина всех гиперинфляций.

 2010 стал еще одним отличным годом для рынка драгоценных металлов. Хотя у нас еще остается пара недель до его конца, золото десятый год будет расти против доллара. Значительной переменой в этом году стало то, что куда большее количество людей стало обращать внимание на рост золота. Мы находимся на второй стадии бычьего рынка золота и, как я и говорил, мы видим как все больше людей замечают рост цен на золото и серебро. Беспрерывные разговоры о том, что золото в пузыре – это полная чушь, третья спекулятивная стадия еще далеко в будущем.

Главная тема конца этого года и года следующего – это решительное накопление физического золота и серебра. Причина этому в том, что драйверы для золота и серебра остаются теми же, а именно монетарные проблемы по всему миру. Частным лицам и организациям требуется тихая гавань из-за всего монетарного хаоса и продолжающихся кризисов. Они знают, что их деньги находятся в безопасности в физическом золоте и серебре.

Интересно также отметить, Эрик, что все эти кризисы достигнут точки кипения в 2011 году. Пока они развиваются серийно, но все готовится к большому взрыву. Потому что держатели долга начинают осознавать степень риска и требуют более высоких процентных ставок, а этого дебиторы, сидящие по уши в долгах, не могут позволить платить.

Поэтому с моей точки зрения золото и серебро нам сегодня нужно более, чем когда-либо и акции горняков нам говорят тоже самое. Массивная аккумуляция, которую мы наблюдаем в горняцких акциях – это хорошее предзнаменование, как для металлов, так и для самих акций.

График недели: можете ли вы назвать самую удачную акцию с момента краха Lehman 15.09.2008?

Это сайт по аренде фильмов через интернет Netflix, который вырос с $28,11 на 15.09.2008 до $186,24 на 21.12.2010.

Карикатура недели

Долг: когда-нибудь, сынок, счет за все это будет твоим.