Китай стремится использовать открывающиеся возможности, чтобы бросить вызов доминированию Соединенных Штатов в мировой финансовой системе и укрепить свое международное влияние, ослабляя позиции доллара.

В последние недели на рынках царила геополитическая неопределенность, которая во многом была вызвана хаотичной экономической политикой президента США Дональда Трампа. В результате доллар упал до четырехлетнего минимума. В то же время инвесторы устремляются к активам-убежищам, что приводит к рекордным ценам на золото – более 5500 долларов за унцию. Это дало Китаю возможность продвигать свою собственную валюту как жизнеспособную альтернативу.

В минувшие выходные ведущий идеологический журнал Коммунистической партии Китая опубликовал заявление председателя КНР Си Цзиньпина, в котором он поделился своими планами по превращению юаня в мировую резервную валюту. В настоящее время именно доллар выполняет эту роль. Он является основной валютой для подавляющего большинства международных операций, что делает его одним из самых надежных инвестиционных инструментов в мире.

Никто не ожидает, что ситуация изменится в ближайшее время. Однако стремительное падение курса доллара, наблюдающееся с момента повторного прихода Трампа к власти в прошлом году, по крайней мере, создало пространство для потенциальных конкурентов.

Как сообщает журнал Qiushi, Си Цзиньпин, обращаясь к правительственным чиновникам, подчеркнул необходимость создания "сильной валюты, широко используемой в международной торговле и валютном обмене". Он также отметил важность наличия "мощного центрального банка", способного привлекать инвестиции и оказывать влияние на мировые цены.

В 2024 году китайский лидер сделал частные заявления. Однако позже партия обнародовала их, поскольку Китай стремится позиционировать себя как более надежный экономический и политический партнер, чем Соединенные Штаты, и уже начинает видеть результаты своей деятельности. Вот что нам известно на данный момент.

Почему планы Китая так важны сейчас?

Более десяти лет Китай стремился интегрировать юань в международные финансовые рынки и обеспечить его надежность как глобальной валюты. Однако в последнее время Пекин стал замечать, что его опасения по поводу экономической политики Соединенных Штатов и тенденции, известной как "дедолларизация", начинают воплощаться в жизнь.

Решение Трампа ввести несколько раундов пошлин на товары основных торговых партнеров подорвало доверие к экономическому росту в Соединенных Штатах и к стоимости их валюты. Смена руководства Федеральной резервной системы (ФРС) – на эту должность Трамп выдвинул Кевина Уорша (Kevin Warsh) после неоднократных конфликтов с нынешним председателем Джеромом Пауэллом (Jerome Powell) – усилила неопределенность в отношении денежно-кредитной политики и процентных ставок в Соединенных Штатах.

Инвесторы сокращают свою зависимость от доллара еще с прошлого года, а председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард (Christine Lagarde) призвала к тому, чтобы евро играл более значительную роль в мировых финансах. Угроза пошлин и санкций со стороны Соединенных Штатов также побудила некоторые страны искать способы хеджирования своей зависимости от доллара.

"Чтобы убедить людей использовать юань, необходимо занять свою нишу. И это действительно сложно. Сейчас партия думает так: “О, мы живем в поистине удивительное время, когда люди испытывают разочарование в долларе”", – заявил руководитель отдела рыночных исследований исследовательской компании Trivium China Динни Макмахон (Dinny McMahon).

Зачем контролировать мировую резервную валюту?

Уже более 80 лет доллар занимает центральное место в мировой экономике. Его роль стала особенно значимой после Второй мировой войны и Бреттон-Вудского соглашения, которое утвердило его в качестве золотого стандарта и привязало к нему 44 другие валюты. Высокий спрос на доллары обеспечивает Соединенным Штатам более широкие возможности в привлечении иностранных займов по привлекательным ставкам и введении санкций против других стран.

Международный валютный фонд (МВФ) признает семь других основных резервных валют, включая евро, китайский юань, японскую иену, канадский доллар, австралийский доллар, фунт стерлингов и швейцарский франк. Китай стремится укрепить позиции своей собственной валюты, чтобы защитить себя от финансовой гегемонии и давления со стороны Соединенных Штатов, а также увеличить свое политическое и экономическое влияние в мировой торговле и финансах.

Что Китай предпринял для укрепления юаня?

Китай предпринял шаги, чтобы сделать юань более привлекательным для иностранных инвесторов. Например, был расширен доступ к китайским ценным бумагам, включая акции, облигации и сырьевые товары, а также упрощены трансграничные платежи.

Укрепление торговых отношений с развивающимися экономиками также усиливает аргументы в пользу более широкого использования юаня в международных транзакциях. После того как западные страны ввели санкции против России в связи с началом специальной военной операции на территории Украины, использование юаня в торговых расчетах достигло рекордных значений. Это произошло потому, что Пекин оставался одним из основных торговых партнеров Москвы.

Прошлым летом глава Центрального банка Китая Пан Гуншен (Pan Gongsheng) заявил, что юань является крупнейшей валютой в сфере торгового финансирования и третьей по величине платежной валютой в мире. Он также высказался за формирование "многополярной" валютной системы, которая не будет основываться исключительно на доминировании доллара.

Идея о том, что доллару может быть брошен вызов, безусловно, вызвала беспокойство у президента Трампа. Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка – блок, известный как БРИКС – предложили создать новую резервную валюту. Если бы эта идея была реализована, то Трамп ввел бы 100% пошлины [на товары из стран БРИКС].

Может ли юань действительно заменить доллар?

Мировая финансовая система, которая преимущественно опирается на юань, пока еще не стала реальностью. По данным МВФ, в прошлом году на доллар [США] приходилось около 57% валютных резервов, на евро – около 20%, а на юань – около 2%. Китай не стремится заменить доллар, а хочет расширить роль своей национальной валюты по сравнению с ним.

Хотя Китай стремится представить юань как удобную и безопасную валюту для международной торговли, эксперты предупреждают, что строгий контроль за движением денежных средств поможет предотвратить чрезмерную зависимость инвесторов и финансовых учреждений от резервов в юанях. Китай также может быть заинтересован в поддержании более низкого курса юаня по отношению к другим валютам, чтобы поддержать свою экономику, которая сильно зависит от экспорта.

"Я не могу представить мир, в котором юань воспринимался бы как резервный актив наравне с долларом или евро. И я не думаю, что Пекин придерживается такого же мнения, – сказал Макмахон. – Однако, учитывая текущие изменения в мировой финансовой системе и геополитической обстановке, Пекин, безусловно, считает, что у него есть возможность укрепить свои позиции".

Стефани Янг (Stephanie Yang)