Европейский центробанк начнет скупку секьюритизированных кредитов (ABS) и обеспеченных активами облигаций в октябре 2014 года, чтобы оживить кредитование в зоне евро, сказал глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции в четверг.

"Управляющий совет решил начать скупку активов нефинансовых компаний частного сектора", - сказал Драги после того, как ЕЦБ неожиданно снизил процентные ставки до нового минимума.

О том, что ЕЦБ обсуждает скупку ABS, Рейтер в четверг сообщили источники, знакомые с ситуацией. По их словам, объем скупки ABS и обеспеченных бондов может составить 500 миллиардов евро в течение трех лет.

По словам Драги, ЕЦБ будет покупать широкий спектр "простых и прозрачных" ценных бумаг и обеспеченных облигаций, номинированных в евро, с октября этого года. Детали новых программ будут обнародованы после следующего заседания ЕЦБ 2 октября.

Вместе с программой долгосрочного кредитования банков, которая начнется позднее в сентябре, "новые меры... окажут значительный эффект на наш баланс", сказал Драги.

По его словам, программа скупки ABS, планы которой были обнародованы в июне, "отражает роль рынка ABS в облегчении притока новых кредитов в экономику".

Программа является частью усилий ЕЦБ по расширению кредитования, особенно, мелких и средних компаний, которые являются хребтом экономики зоны евро.

Банки создают ABS, объединяя ипотечные, корпоративные, автомобильные кредиты или долги по кредитным картам и продавая их страховым компаниям, пенсионным фондам и другим инвесторам.

Обеспеченные облигации похожи на ABS, но их базовые активы выступают в качестве страховки для инвестора в случае, если эмитент (как правило, финансовый институт) банкротится.

Сложноструктурированные ABS стали одной из причин глобального финансового кризиса. Европейский рынок ABS еще не восстановился после него, отчасти из-за того, что посткризисное регулирование сделало такие активы менее привлекательными для инвесторов.

Министры финансов стран Европейского союза встретятся 13 сентября в Милане, чтобы обсудить возобновление секьюритизаций, после того как объем новых выпусков в Европе сократился до 181 миллиарда евро в 2013 году с 711 миллиардов в 2008 году. Напротив, аналогичный рынок США вырос до 1,5 триллиона евро в прошлом году с 934 миллиардов в 2008 году.

QE ИЛИ НЕ QE

Для инвесторов принципиальным является вопрос начала масштабной скупки активов в стиле США, называемой "количественным смягчением" (QE), в рамках которой центробанк покупает госдолг за счет денежной эмиссии.

Драги усилил ожидания этого шага, когда, отступив от черновика выступления на встрече глав центральных банков в Джексон Холе 22 августа, сказал, что рынки указывают на значительное снижение инфляционных ожиданий.

Потом он сказал, что Управляющий совет ЕЦБ в рамках своего мандата "использует все доступные инструменты" для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе.

На пресс-конференции Драги сказал, что ЕЦБ обсуждал QE в четверг и что эта программа могла бы быть основана на активах частного сектора, или государственного, или обоих, но не стал вдаваться в подробности.

Несмотря на то, что другие мировые центральные банки прибегали к масштабной денежной эмиссии, ряд членов руководства ЕЦБ возражают против QE. Источник в ЕЦБ сказал Рейтер на прошлой неделе, что "барьер перед QE все еще очень высок".

Более того, ЕЦБ захочет посмотреть, каким будет эффект четырехлетних кредитов банкам, которые регулятор начнет выдавать в сентябре, перед тем, как решиться на QE.

Снижение ставок до новых минимумов, предпринятое в четверг, сделает долгосрочные кредиты, или TLTRO, более привлекательными для банков.

В Джексон Холе Драги также призвал правительства использовать бюджетную политику - в части увеличения расходов - и экономические реформы для поддержки экономики зоны евро.

По его словам, страны валютного блока должны пользоваться имеющимся пространством для маневра в рамках бюджетной политики, а не нарушать ее, чтобы проводить структурные экономические реформы.