Регистрация / Вход
мобильная версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Израиль готов к началу операции в Иране, пишут СМИ
Путин провел совещание по вопросам государственной программы вооружения
ФАДН опубликовало проект стратегии госнацполитики до 2036 года
Политики СДПГ выступили за переговоры с Россией, пишут СМИ
Главная страница » Аналитика » Просмотр
Версия для печати
Мир на краю ловушки ликвидности
05.01.25 21:13 Экономика и Финансы
Великая депрессия (1929–1939) и Великая рецессия (2008–2009) в США, а также затяжная рецессия в Японии (1991–2010) имеют общие корни. Как выяснили авторы работы «Ловушки ликвидности: Объединённая теория Великой Депрессии и Великой Рецессии», с которой ознакомился «Эксперт», все эти разнесенные во времени и пространстве события могут быть объяснены единой теорией.
Ничто на Земле не проходит бесследно

Термин «ловушка ликвидности» был введен в экономическую теорию еще в 1930-х годах, когда США и западный мир пребывали в Великой депрессии. Так называлась ситуация, при которой вброс денег в экономику не приводил к понижению процентных ставок, и соответственно, не создавал стимулов для инвестиций. Выбираться из этой ловушки монетарные власти США пытались за счет количественного смягчения, а в Японии и ряде стран Европы — введением отрицательных банковских ставок.

Работа Сергея Егиева и Гаути Эггертссона из Университета Брауна (штат Род-Айленд) является попыткой найти общий базис у этих трех крупнейших потрясений последних ста лет.

В 120-страничной статье представлена «унифицирующая теория» для объяснения этих событий. Авторы утверждают, что временные экономические потрясения (банковские кризисы, чрезмерное накопление долгов фирмами и домохозяйствами, пузыри на фондовом рынке) могут в краткосрочной перспективе приводить к отрицательным процентным ставкам. Одновременно структурные факторы (в частности, демографический спад, увеличение продолжительности жизни, рост социального неравенства) могут вести к снижению процентных ставок не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе.

Отрицательная процентная ставка является главным признаком, что экономика попала в ловушку ликвидности: какой смысл одалживать кому-то один доллар, если тебе вернут столько же или даже меньше? Экономисты из Brown University пытаются предсказать, не находится ли и сегодня мировая экономика на пороге очередной такой ловушки.

Основания для беспокойства есть. Экономисты видят первые звоночки грядущей ловушки в росте популистских и радикальных настроений в обществе, вызванных остановкой спровоцированной последствиями пандемии инфляции в начале 2020-х годов и способствовавших победе Дональда Трампа на выборах в США. Авторы указывают на грядущую экономическую неопределенность, которую могут вызвать планы 47-го президента на увеличение импортных тарифов, высылку 14 млн мигрантов, давление на ФРС с целью снизить ставку, и прочее. Рост тарифов и низкая доходность депозитов приведут к росту цен на товары, а сокращение предложения на рынке труда — к росту зарплат, то есть к увеличению давления на бизнесы.

Сбережения вместо инвестиций

Все это может кардинально изменить привычные финансово-экономические и политические реалии, приведя к усилению авторитарных тенденций и даже к войнам. Обещания Трампа в целом настолько противоречат одно другому, что делают невозможным прогноз будущего соотношения между инвестициями и сбережениями.

Попадет экономика в ловушку ликвидности или избежит ее, зависит не только от экономических факторов, но и от психологических, а именно, насколько субъекты рынка доверяют руководству своих Центробанков, их способности предпринять те или иные шаги в будущем. Авторы «Ловушек» защищают не раз критиковавшееся сторонниками стандартных моделей экономики утверждение, что простое печатание денег при определенных условиях может и не привести к росту цен.

Иногда «очевидные» вещи переворачиваются с ног на голову, и политики должны осознавать это при принятии решений в ответ на экономические шоки, пишут Егиев и Эггертссон. Такие решения они называют «оптимальным монетарным режимом» (и, по мнению авторов, ФРС в период рецессии 2008–2009 такого режима не придерживалась).

Авторы «Ловушек ликвидности» в своей работе рассматривают близкие им ситуации на западных рынках, но куда интереснее посмотреть на то, может ли этот механизм работать в России, считает доцент кафедры «Финансы и кредит» РУДН Лазарь Бадалов.

«Я много лет назад задал вопрос Ксении Юдаевой в ее бытность зампредседателя ЦБ РФ: есть ли какой-то предел отрицательной ставки, насколько эта история вообще практически применима, почему почти или полностью бесплатные деньги не перезапускают экономику? Сегодня, когда ставка ЦБ РФ очень высока, кажется, что ловушка ликвидности — вообще не российская история. Но может ли вообще феномен ловушки ликвидности наблюдаться не только в условиях крайне низких ставок и дефляции, но и на противоположном конце? Ведь российские бизнесы жалуются, что им сегодня не по карману брать кредиты — деньги в экономике вроде есть, это описывается поговоркой „близок локоть, да не достанешь“. Многие бизнесы идут к банкротству именно из-за того, что не могут найти ликвидность, и в ЦБ это знают. Ответ на этот вопрос тянет на диссертацию, но, насколько я знаю, пока никто под таким углом эту ситуацию не пробовал рассмотреть, а это имело бы далеко не теоретический интерес», — сказал он.

Ученые Brown University признают, что мировая экономика находится у ворот «новой нормальности», но в чем она будет заключаться в конкретных цифрах на конец 2024 года, у них ответа нет. Егиев и Эггертссон указывают, что на данный момент неизвестно, какое влияние окажет на экономические процессы не только запутанный «новый курс» Трампа, но и стремительное развитие технологий ИИ, и к чему приведет нарастающий разрыв в технологическом развитии между США и Европой (в пользу первых). Но именно ИИ, если ожидания в его отношении оправдаются, может стать той технологией, которая выведет экономики из фатальной цикличности, надеются экономисты.

 

zav, RU05.01.25 21:43
"именно ИИ, если ожидания в его отношении оправдаются, может стать той технологией, которая выведет экономики из фатальной цикличности, надеются экономисты."



Ещё мечтатели о волшебных палочках нашлись. Законы ИИ тоже перепишет и перепримет? И регулированием займется. Напоминает суждения каких то очень далёких от компов граждан про кнопку на которую надо на компутере нажать чтобы он сделал всё правильно и хорошо и загородный домик спроектировал и отпуск рассчитал маршруты с билетами и ужин приготовил
delta06.01.25 23:57
Схожесть внешних признаков Великой Депрессии с современными финансовыми кризисами приводят авторов книжки к ложным выводам. А причины финансовых катаклизмов тогда и теперь, были, абсолютно, разные. Потому что в 30е годы прошлого века причинами ВД была НЕДОСТРОЕННОСТЬ Англосаксонской Империи. А в современных условиях кризисы - это следствие заката еë.
English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Памяти Фывы
» С Днем Победы!
» О типологическом сходстве-ловушке либералов, марксистов, масонов. Реплика к войне окололевых против всех
» О советских предателях и немецкой бюрократии
» Марксисты и искусственный "интеллект"
» 8 марта!
» Почему США мирятся с Россией, а Европа хочет воевать?
» С днем защитника Отечества!
» С Новым Годом!

 Новостивсе статьи rss

» Россия получила второй суверенный рейтинг в Китае
» Пхеньян не принял письмо Трампа для Ким Чен Ына. Почему Северная Корея больше не нуждается в диалоге с США
» Пентагон закажет АЭС у компании без единого реального реактора и лицензии
» НАТО расширяет возможности наблюдения со спутников за Украиной, западными границами РФ
» В Иране заявили, что новый объект для обогащения урана уже построен
» ЕС утвердил новые тарифы на российские и белорусские сельхозпродукты и удобрения
» Путин оценил открытие ученого Никитина
» Суд в США отклонил ходатайство России о разбирательстве по делу ЮКОСа

 Репортаживсе статьи rss

» Глава Ростеха — о создании Госкорпорации, текущем международном военно-техническом сотрудничестве и преимуществах российского оружия
» Историк рассказал, как 40 лет назад ЦРУ лишилось своего супершпиона в СССР
» Суда да дела: Сколько танкеров и газовозов нужно России в Арктике
» Маск сброшен
» Айти на право: Минюст неэффективно потратил 3 млрд рублей на цифровизацию
» Wired: Европа и США испугались конкуренции китайского автопрома
» Возьмут не всех: как меняется модель высшего образования
» Коррупция - угроза цивилизации права

 Комментариивсе статьи rss

» Экономика 7 июня 2025, 00:02 Звездный час для Airbus: почему Китай скупает европейские лайнеры
» Англосаксы и германский нацизм. Часть III
» Можно выйти: почему каждый третий студент бросает вуз
» Транзит по Севморпути востребован не только Китаем
» Балтийские манёвры НАТО – отработка сценария вторжения в Россию
» Федор Лукьянов: Переговоры, несмотря на возражения Киева, идут по лекалам России
» СМИ: турецкой АЭС «Росатома» ставят палки в колеса, замедляя работы на трех блоках
» Англосаксы и германский нацизм. Часть II

 Аналитикавсе статьи rss

»  Америка грозит миру самым страшным
» Режим экономии в США закончился?
» Тарифная война Трампа: всё, что вы хотели узнать о ней, но боялись спросить у рынка облигаций
» Справиться с мировым кризисом смогут только инженеры
» Закрепление мифов
» Российские нефтегазовые доходы показали живучесть
» Целью геноцида был весь народ Советского Союза
» Какая доля промышленности в американской экономике?
 
мобильная версия Сайт основан Натальей Лаваль в 2006 году © 2006-2024 Inca Group "War and Peace"