Регистрация / Вход
мобильная версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Россия приостанавливает работу своего постпредства при НАТО
Спускаемый аппарат "Союза" с киноэкипажем приземлился в Казахстане
В России началась перепись населения
Интервью президента России Владимира Путина телеканалу CNBC
Главная страница » Новости » Просмотр
Версия для печати
Обезьяны опять переиграли Уолл-стрит
26.06.15 10:05 Экономика
Эксперимент с "обезьянами-инвесторами", в результате которого простые мартышки обыгрывали гуру Уолл-стрит на фондовом рынке, стала притчей во языцех.

Несколько лет назад исследование, проведенное по поручение Кембриджского университета, показало, что исторически идеальный баланс в портфеле долгосрочного инвестора достигался в том случае, если 80% вкладывалось в акции, а 20% в наличные деньги (или их эквивалент, например казначейские облигации). При этом перераспределять портфель необходимо раз в год.

И оказалось, что если 20% денег положить на депозит в банке, а другие 80% распределить по акциям, которые выбрали обезьяны, заработать можно достаточно много.

По итогам 2014 г., в соответствии с данными Hedge Fund Research Inc., средний хедж-фонд потерял 0,6%, тогда как "портфель обезьян" показал рост на 2,3%.

Годом ранее хедж-фонды показали доходность на уровне 6,7%, а обезьяны и банковский счет заработали 21%, то есть были в три раза эффективнее!

В 2012 г. обезьяны в четыре раза превзошли хедж-фонды, заработав 13% по сравнению с 3,5% у фондов.

Колумнист MarketWatch Бретт Арендс считает, что такой результат не должен удивлять.

"Запустить большой хедж-фонд очень дорого: необходимо платить зарплаты, бонусы и так далее (представьте, сколько приходится платить по медицинским страховкам, учитывая статистику по сердечным приступам у трейдеров). И все эти расходы инвесторы оплачивают из своего кармана. Тогда возникает вопрос: зачем вообще нужны хедж-фонды, если случайный выбор акций дает лучшие результаты?" - отмечает Арендс.

"Другими словами, менеджеры должны обыгрывать рынок примерно на 60%. Ежегодно. Можно только пожелать им удачи, так как в реальности это практически невозможно", - пишет Арендс.

На его взгляд, инвесторы должны бежать из хедж-фондов, но, по данным The Wall Street Journal, инвесторы вместо этого только прибывают. По всему миру в хедж-фонды вложено около $2,5 трлн.

"Уолл-стрит – единственное место на земле, где ягнята сами просят превратить их в шашлык, а от индеек можно услышать шквал аплодисментов на День благодарения", - резюмирует Арендс.

Прогнозы экономических гуру хуже случайного выбора

Нобелевский лауреат Даниэль Канеман разнес в пух и прах прогнозы так называемых экспертов, а также финансовых консультантов и инвесторов-любителей в своей книге "Думать медленно и быстро" (Thinking, Fast And Slow).

Канеман пришел к выводу, что люди особенно склонны к "иллюзии мастерства", когда совсем небольшой опыт наделяет их чрезмерной самоуверенностью. В результате они делают агрессивные прогнозы и отказываются воспринимать новую информацию.

Как описывает Канеман, плохую репутацию экспертов обосновал психолог Филипп Тетлок. Он провел интервью с 284 людьми, которые зарабатывали на жизнь "комментариями или советами относительно политических и экономических тенденций". Тетлок просил их оценить вероятность того, что то или иное событие произойдет в ближайшем будущем в хорошо знакомых и малознакомых им областях и регионах.

Респондентов просили оценить вероятность трех альтернативных исходов политических и экономических событий: сохранение статуса-кво и изменение в большую или меньшую сторону.

Результаты оказались ужасающими. Эксперты показали себя хуже, чем если бы они просто присвоили равную возможность каждому из трех возможных исходов. Другими словами, люди, которые зарабатывают на жизнь, изучая определенную тему, делают прогнозы хуже, чем обезьяны, которые наугад делают выбор среди возможных вариантов. Даже в регионах своей специализации эксперты не показали себя лучше, чем неспециалисты.

Эксперты показали себя хуже случайного распределения, оценивая степень вероятности того или иного события. Кроме того, Тетлок выяснил, что чем знаменитее "прогнозист", тем больше вероятности в его чрезмерной самоуверенности и ошибке.

На самом деле эксперты редко признают ошибки, чаще формулировка звучит так: "ошиблись только во времени" или "почти правы".

За примерами не надо далеко ходить: многие именитые американские экономисты прогнозировали выход Греции из еврозоны в 2012 г. Известный случай в Штатах: специалист по статистике Нэйт Сильвер прогнозировал 90%-ю вероятность переизбрания Барака Обамы на выборах, в то время как подавляющая часть экспертов называли вероятность 50 на 50 или того хуже. Большинство профессиональных инвесторов ожидали падения фондовых рынков во всем мире в 2012 г. Вы сами можете продолжить этот ряд.
 

Scolar26.06.15 10:16
Всё вышеописанное верно для экономики, финансов, и политики, и неверно для технических и научных сфер деятельности.
Иван дурак26.06.15 10:24
ПМСМ, эта статья просто черный пиар Уолл-Стрита. Если бы статья называлась "Какой умный Уол-Стрит", её никто бы не читал. Все и так знают, что они умные.
А вот про обезьян - интересно же.
Помню, был ещё какой-то осьминог, который предсказывал результаты футбольных матчей.
В общем, хотите знать верное решение - спросите о нём у орангутанга.
Глубокоуважаемый Джин26.06.15 10:38
лохотрон существует не для того что бы лохи на нём зарабатывали)) организаторы не альтруисты же)
Goratio26.06.15 10:42
Они сколько угодно могут писать про индикаторы и свечи, но стадный инстинкт сломает любой план, любого игрока, возможно даже если этот игрок ФРС.
user221426.06.15 10:51

В Китае бум вложений в акции. Там тенденция, когда " чистильщик обуви" не умеющий читать и писать рассуждает об акциях купленных естественно в кредит(если утрировать).

Может американцы хотят наполнить уолл-стрит "чистильщиками обуви", чтобы иметь возможность безопасно слинять с наличкой? В этом случае это отличная статья: "Все негры бегом покупать акции в кредит" - "выиграть" на акциях может даже обезьяна.

argus9826.06.15 12:15

Обезьянки, как и хедж-фонды, тоже дорого обходятся...

Проще и дешевле монетку бросать. А летом, разнообразия для, и ромашка пригодится

Genseen26.06.15 12:24
> user2214

В Китае бум вложений в акции. Там тенденция, когда " чистильщик обуви" не умеющий читать и писать рассуждает об акциях купленных естественно в кредит(если утрировать).

Может американцы хотят наполнить уолл-стрит "чистильщиками обуви", чтобы иметь возможность безопасно слинять с наличкой? В этом случае это отличная статья: "Все негры бегом покупать акции в кредит" - "выиграть" на акциях может даже обезьяна.

Да ладно. При чем тут "возможность безопасно слинять с наличкой"?
Просто "чистильщик обуви"— это собирательный образ наиболее бедных слоев населения. Когда акции продаются по ценам, доступным даже этому социальному классу, понятно, что рынком собраны все деньги, которые возможно собрать. Значит, пузырь раздулся и лопнет не сегодня-завтра.
И обезьяны тоже правы, кстати. Распределение вероятностей всегда точнее отражает действительность, чем пространные разглагольствования.
user221426.06.15 12:45

Футболистам насколько знаю запрещено делать ставки в тотализаторах.

Фондовый рынок в этом плане полагаю, на порядок более либерален. В России отменяли подозрительные договорные продажи-выкупы уже по большей цене. Но остановка таких продаж - единичный случай и не ведет к лишению лицензии, насколько помню. Т. е. есть миллион способов перекачивать любое количество "лишней прибыли" инвестиционного фонда оставляя "инвесторам" минимум, лишь немного выше чем прибыль депозита. В этом случае прибыль инвестиционного фонда зависит лишь от жадности владельцев (брокеров) и притока оттока инвесторов вследствие этого. Прибыль инвест. фондов не является объективно отражающей средний доход фондового рынка и обезьяны в этом плане имеют неоспоримое преимущество.

iz0926.06.15 22:48
Коллеги-технари, пошедшие в экономику, однозначно охарактеризовали экономику не наукой, а поэтому и ждать научных результатов неоткуда.
Аббе27.06.15 06:13
> iz09
Коллеги-технари, пошедшие в экономику, однозначно охарактеризовали экономику не наукой, а поэтому и ждать научных результатов неоткуда.
Коллеги технари могли не заметить, что в экономике могут существовать откаты себе любимому.
Хедж фонд может не работать на интересы вкалдчиков. Он можетработать на множество интересов деньгами вкладчиков.
Дал "устойчивую прибыль не хуже чем" - и этого достаточно. А куда ушла сверхприбыль от "я что то знаю больше, чем все остальные" - про это кто же захочет рассказывать?
В этом смысле вероятностные модели, обезьяны и прочие - находятся в заведомо ухудшенном положении.
Им по определению воровать некуда. Все их действиия под контролем тех, у кого нет денег и полномочий. Ну а математические модели, не учитывающие столь важного фактора - заведомо неправильные.
Впрочем - они полезны. Если есть статистически значимые отклонения моделей от реальности - значит есть и статичстически значимые факторы отличия моделей от реальности. И вопрос только желания и усердия вычислить это самое отличие.
Забавный получится результат.
Можно получить "открытие последней планеты Солнечной системы". В виде системного жульничества хозяев фондов.
А можно, и с гораздо большей вероятностью, - получить прекращение работ посредством падения из окна".
Помните историю "уотергейта"? Сведения были известны много месяцев. Но применили их только "когда стало очень-очень нужно".
iz0927.06.15 13:56
>Aббе

Коллеги очень даже заметили на примере Талейрана Шарля Мориса. Потому что всю экономику Франции он направлял на выгоду для своего кармана.

English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Памяти Фывы
» С Днем Победы!
» «Темные пятна» биографии Председателя ЦБ РФ
» Последний искренний сталинист
» C 8 Марта, драгоценные женщины!
» С днем защитника Отечества!
» Фонды правят миром
» Ответ на главный вопрос жизни, вселенной и всего такого. Или 42.
» Дзюдоист Путин и его дворец в Геленджике.

 Новостивсе статьи rss

» "Взорвать метро и Кремль". Что спасло Москву от полного уничтожения
» Турция и её прокси возобновили нападения на населённые пункты Сирии
» Закон об исполнении бюджета — 2020 одобрен Советом Федерации с дефицитом
» "Роскосмос" заменит генподрядчика строительства "Восточного"
» Страны НАТО начали секретные учения на случай ядерной войны
» Биткоин официально вышел на фондовую биржу
» Киев запретил вносить на депозиты российские рубли
» В России объявлены нерабочие дни с 30 октября по 7 ноября. Главное

 Репортаживсе статьи rss

» Интервью президента России Владимира Путина телеканалу CNBC
» Путь Путина - историк Рой Медведев: В 1999-м желающих управлять Россией было немного
» Совбез РФ: В мире зафиксированы попытки атак зараженных COVID-19 террористов
» Дмитрий Патрушев рассказал о регулировании цен на продовольствие и экспорте зерна
» Обзор аравийских стран: «Железный купол» для КСА; «Маленький Сингапур» в ОАЭ; большая роль «маленького Катара»; и мн. др. за август-сентябрь 2021
» Вакцинальный синдром: почему человечество испугалось прививки
» Алексей Рахманов: проекты авианосца у ОСК есть, а заказа ВМФ нет
» Российские атомщики взялись доказать, что вечный двигатель существует

 Комментариивсе статьи rss

» Русский язык объявлен главной бедой Латвии
» Лукьянов: Пандемия подвела черту под временем предопределенности
» Иностранный бизнес назвал преграды для наращивания инвестиций в России
» От «советской дойной коровы» до «фаната ЕС»: через 30 лет после обретения независимости судьба Украины все еще остается «трагичной» (Хуаньцю шибао, Китай)
» Тайна спутницы: рассекречены детали лунной программы СССР
» МВФ навязывает миру разорительную реформу энергетики
» Неожиданное предложение в адрес Турции
» Красная линия Ирана в армянском Сюнике: КСИР взялся «излечить» Баку от эйфории

 Аналитикавсе статьи rss

» Криптоиллюзии нового мирового порядка
» Почему у Китая получилось: уроки реформ в СССР и КНР тридцать лет спустя
» В мире стремительно дорожает "ненужный товар": Россия заработает миллиарды
» Анализ перспектив водородной экономики
» Глубинное государство: цели и акторы
» Ближайшие перспективы энергорынка Европы
» «Инициатива трёх морей» от «глобальной Британии»
» Об интересах России в новом мировом порядке
 
мобильная версия Сайт основан Натальей Лаваль в 2006 году © 2006-2021 Inca Group "War and Peace"