| Спрос на кредиты Европейского центрального банка (ЕЦБ) по итогам второго этапа распределения средств в рамках программы целевого долгосрочного кредитования банков (TLTRO) был ближе к нижней границе прогнозов, что может подтолкнуть ЦБ к проведению количественного смягчения (QE), считают эксперты. В ходе второго раунда TLTRO ЕЦБ предоставил банкам кредиты на сумму 129,8 млрд евро, говорится в сообщении ЦБ. Сумма больше сентябрьского объема, составившего 82,6 млрд. Оценки экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, колебались от 90 млрд до 250 млрд евро, консенсус-прогноз предполагал, что в рамках декабрьского раунда TLTRO банки подадут заявки на сумму 148 млрд евро. "Сейчас для ЕЦБ практически невозможно увеличить объем активов на балансе почти на триллион евро только за счет существующих мер, - уверен руководитель отдела макроэкономических исследований ABN Amro Bank NV Ник Каунис. - Ему придется расширить покупки активов и обязательно включить в них гособлигации. В конечном итоге разочаровывающие результаты TLTRO приблизили QE еще на шаг". Глава ЕЦБ Марио Драги с сентября неоднократно заявлял, что в ходе реализации программ поддержки экономики, которая будет идти не менее двух лет, объем активов на балансе ЕЦБ вернется к уровню 2012 года. Таким образом, речь может идти об увеличении примерно на 1 трлн евро - текущий уровень составляет 2,04 трлн евро, пик был достигнут в июне 2012 года на отметке 3,1 трлн евро. До конца 2016 года ЕЦБ проведет еще шесть раундов TLTRO с привязкой к объемам кредитования банками еврозоны компаний и потребителей. В общей сложности ЕЦБ позволит банкам занять до 400 млрд евро сроком на четыре года в рамках этой программы по минимальным ставкам. Справка Программа была специально разработана для того, чтобы провести стимулирующее вливание средств в экономику для увеличения объёма инвестиций в различные предприятия, но в то же время обойти негативные факторы стимулирования, такие как резкое повышение цен, например, на недвижимость и акции. В двух словах, программа (TLTRO) должна стимулировать банки кредитовать предприятия, а не покупать активы. | 
