Регистрация / Вход
текстовая версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Сирийские курды взяли в плен более тысячи боевиков из 40 стран
Курдские ополченцы заявили о падении последнего оплота ИГ
Арабо-курдские отряды заявили, что взяли под контроль лагерь ИГ* в Сирии
В Сирии осудили решение США выделить "Белым каскам" $5 млн
Главная страница » Новости » Просмотр
Версия для печати
Италия хочет создать параллельную евро валюту?
08.11.18 23:26 Европейский Союз: тенденции
На фоне того как падает экономика Италии страна все чаще задумывается об идее создания параллельной валюты.

Основная идея в том, чтобы правительство Италии увеличило расходы, чтобы поддержать экономику и чтобы это увеличение расходов финансировалось за счет выпуска долговых обязательств, которые можно использовать для оплаты будущих налогов.

Считается, что такой подход позволил бы итальянскому правительству поддержать экономику за счет увеличения госрасходов, не нарушая правил Еврозоны в том, что касается чрезмерного увеличения госдолга. Несмотря на то, что долг, выданный итальянским правительством, является госдолгом Еврозоны, утверждается, что правительственные долговые обязательства, которые могут быть использованы для будущих налоговых платежей, в эту категорию не выходят.

Даже если Еврокомиссия согласится с тем, что долговые обязательства не должны считаться госдолгом, есть три причины полагать, что Италии не стоит создавать параллельную валюту.

Самой убедительной причиной является то, что выпуск параллельной валюты будет восприниматься рынками как снижение приверженности итальянского правительства евро. Это приведет к дальнейшему расширению спрэдов итальянских облигаций с нынешнего уровня примерно в 300 б.п. Инвесторам необходимо компенсировать растущий риск того, что Италия может в какой-то момент выйти из евро.

В итоге любая поддержка, которую итальянская экономика могла бы получить от роста государственных расходов, была бы компенсирована более высокими процентными ставками, чем те, которые должны были бы выплатить итальянские компании и домохозяйства.

Есть также риск того, что введение параллельной валюты приведет к полномасштабному итальянскому кредиту. По-видимому, это относится к ситуации в итальянской банковской системе, которая обременена неработающими кредитами и 10% ее баланса составляют государственные облигации Италии. По мере падения цен на государственные облигации Италии, итальянская банковская система будет еще сильнее подорвана. Этот процесс уже начался с марта 2018 года на итальянских выборах.

Вторая причина полагать, что рост государственных расходов за счет долговых обязательств, - это плохая идея: возникают серьезные вопросы об устойчивости госдолга Италии. Даже если бы рынки согласились с тем, что такие долговые обязательства не являются госдолгом, они смогут выдвинуть претензии относительно будущих государственных налоговых поступлений.

Таким образом, это снижение будущей способности правительства выполнять платежи по обслуживанию госдолга за счет сокращения налоговых поступлений, которые находятся в распоряжении правительства.

Третья причина сомневаться в необходимости увеличения государственных расходов, финансируемых за счет долговых обязательств, заключается в том, что есть опасность создания фискального обрыва. Экономику можно поддержать за счет роста государственных расходов, финансируемых посредством долговых обязательств, но также можно получить и отрицательный эффект, если госрасходы вернутся на прежний уровень. Чтобы этого не произошло, можно предположить, что итальянское правительство продолжит укреплять экономику, увеличивая постоянно растущие государственные расходы, финансируемые за счет долговых обязательств.

Учитывая, что итальянская экономика снова стоит на пороге экономического спада, понятно, что итальянское правительство хотело бы укрепить экономику страны. Тем не менее, неразумно идти по пути создания параллельной валюты. Создав почву для расширения спрэдов облигаций в Италии, правительство рискует пустить экономику по дефляционной спирали, что только усугубит проблемы госдолга и банковского сектора.

 

 

 

Система Orphus: Если вы замeтили ошибку в тексте, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Российское послание F-35: "Помни Вьетнам"!
» Украинские пчеловоды сорвали экспортёрам контракты на поставку мёда в ЕС
» Министр обороны Великобритании потерял связь с реальностью
» Блестящая стратегия Трампа по разрушению долларовой гегемонии США
» Трамп, как и Горбачев, потерял веру в то, что имело смысл для его страны.
» МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ по разоблачению фейковых обвинений в адрес ВКС России в Сирии
» Потенциал как локальных, так глобальных военных конфликтов на сегодня исчерпан
» Обзор событий в мире, четвертая неделя ноября 2018 года

 Новостивсе статьи rss

» СМИ сообщили о прибытии в Венесуэлу российских военных
» Глава МИД ФРГ обещал выполнить финансовые обязательства перед НАТО
» СМИ: Украина закупила 130 тысяч тонн бензина в России в 2018 г.
» Около 6,8 миллиона французов не имеют доступа к интернету
» Иран: финансовый механизм INSTEX оказался “грустной шуткой”
» "Брексит": сотни тысяч британцев вышли на улицы
» Гонконг хочет потратить $80 млрд на создание искусственных островов
» Арабская коалиция нанесла удары по позициям хуситов в Сане

 Репортаживсе статьи rss

» CNBC: вдогонку за Россией и Китаем — США пытаются удержаться на рынке атомной энергетики
» США перебрасывают оружие к Ливии: отразить наступление Хафтара на Триполи?
» Американские должностные лица предлагали моему другу деньги, чтобы вырубить энергетическую систему Тегерана
» Почему украинцы стали лучше относиться к России
» Это конец переработки отходов?
» Haaretz: экстремистская группа, мечтающая править Украиной
» Война против Венесуэлы выстроена на лжи
» Обзор стран Шама-Леванта: кого хотят видеть США вместо себя в Сирии; что сказала Анкара главе МВФ; какие тревожные тенденции наметились в Ливане; и многое другое за январь-февраль 2019

 Комментариивсе статьи rss

» Итальянский конь Китая
» Американский проект «Большой Центральной Азии» в действии
» МВФ заблокировал финансовую помощь Украине
» Газоразводный процесс: Россия резко сокращает транзит газа через Украину
» У американской элиты возникла уникальная проблема
» Мировой рынок сжиженного газа: проснувшийся гигант
» России не понравилось решение NASA
» Авторитарный вызов либеральной демократии: доклад Института Брукингса

 Аналитикавсе статьи rss

» Американские фабрики троллей
» Является ли экономика наукой?
» «Смертельный номер» с китайским ВВП становится всё опаснее
» Никто не знает, откуда возьмется энергия для электромобилей
» Афганистан рискует стать жертвой конфликта Индии и Пакистана
» Двуличное «миротворчество». Поссорят ли США Индию и Пакистан?
» Базы, базы везде... но не в отчете Пентагона
» Шок молдавских выборов: де-факто победил Плахотнюк, социалисты разгромлены
 
текстовая версия © 2006-2019 Inca Group "War and Peace"