Оригинал статьи

20 декабря 2011

Вот в чем заключается план Европейского союза по спасению еврозоны: попросить людей прокредитовать бедного человека, затем попросить бедного человека прокредитовать бездельника, который не может обслужить уже существующие долги, а тем более платить по новым.

Что же в этой ситуации не так?

New York Times

20 декабря 2011 года

БРЮССЕЛЬ / ЛОНДОН - Министры еврозоны договорились в понедельник увеличить ресурсы МВФ на 150 миллиардов евро (125,8 млрд. фунтов стерлингов), чтобы предотвратить наступление долгового кризиса и получить бОльшую финансовую поддержку от партнеров. Единственное, было неясно, смогут ли они набрать необходимые 200 млрд. евро после того, как Великобритания вышла из игры.

После трехчасовых переговоров министры финансов стран Европейского Союза заявили, что не входящие в валютную зону Чешская Республика, Дания, Польша и Швеция тоже предоставят кредиты Международному валютному фонду, чтобы помочь спасти зону евро.

Но в то же время, ЕС заявил, что эти кредиторы должны сначала получить одобрение своих парламентов, поскольку Великобритания дала понять, что не будет участвовать в плане. Это оставляет еврозону более чем когда-либо зависимой от таких крупных экономик, как Китай и Россия, которые объявили о готовности оказать крупную помощь МВФ. Соединенные Штаты со своей стороны выражают обеспокоенность по поводу влияния этих кредиторов на зону евро.

"Государства — члены валютной зоны обеспечат поступление 150 млрд. евро дополнительных ресурсов за счет двусторонних кредитов на счета МВФ", - говорится в совместном заявлении министров финансов стран ЕС.

"ЕС будет приветствовать членов G20 и других сильных в финансовом отношении государств-членов МВФ в поддержке усилий по сохранению глобальной финансовой стабильности, вносящих вклад в увеличение ресурсов МВФ", - говорится в заявлении.

Хорошо, давайте посмотрим, смогу ли я объяснить это: страны-члены зоны евро, не являясь в финансовом плане суверенными, не в состоянии сами создавать евро. Так что, если они не смогут получить евро из-за пределов своих стран или сэкономить на расходах (так называемая "жесткая экономия"), то в долгосрочной перспективе они будут не в состоянии оплачивать свои счета.

Но если страны евро сократят расходы и станут жестко экономить, то они получат жесткий спад, и даже, что более вероятно, депрессию.

Опять же, если они заимствуют, то заимствования должны быть возвращены, поэтому страны зоны евро будут в еще худшей форме, чем раньше. В сущности получается, что они превысили лимит своих кредитных карт, а теперь жалобно смотрят на друзей и семью, как бы выпрашивая дать им взаймы еще. И по-прежнему, они не имеют источника доходов, за счет которого смогут оплатить старые, а тем более новые кредиты.

Между тем ЕС, который имеет неограниченные возможности по созданию евро, хочет, чтобы МВФ сначала занял евро, а затем дал их взаймы странам-членам зоны евро. Вот такой план придумал ЕС, вместо того, чтобы просто дать евро странам-членам организации.

Во время выступления в Европейском парламенте президент ЕЦБ Марио Драги высоко оценил усилия ЕС, предпринимаемые для принятия нового "фискального соглашения", призванного стать прочной основой для ответа на кризисную ситуацию, и назвал проект евро "необратимым".

"У меня нет сомнений по поводу силы евро, его стабильности, его необратимости," - сказал он.

"Есть много людей, особенно за пределами зоны евро, которые тратят много времени на то, что, с моей точки зрения, является болезненными спекуляциями, а именно: "Что будет, если..?" И у всех у них полно катастрофических сценариев для зоны евро".

Кроме того, он сказал, что давление рынка облигаций на еврозону будет "очень значительным". В первом квартале потребуется погасить: около 230 млрд евро банковских облигаций, до 300 млрд. государственных облигаций, и более 200 млрд. евро обеспеченных залогом долгов.

Драги классически делает хорошую мину при плохой игре, заявляя, что евро силен и "необратим". К сожалению, члены еврозоны не сильны. Большинство стран неплатежеспособны и вынуждены будут оплачивать гигантские долги. А то, что евро "необратим", это явная чепуха.

Хотя лидеры ЕС и договорились на своем последнем саммите об увеличении ресурсов МВФ, есть сомнения в том, что эта схема будет работать. Причем сомнения есть не только в Лондоне и Вашингтоне, Бундесбанк Германии тоже относится к ней без энтузиазма.

"План" состоит в том, чтобы одолжить евро не имеющему на данный момент достаточного финансирования посреднику (МВФ), который затем будет одалживать эти евро странам, уже тонущим в долгах. Между тем ЕС, который имеет неограниченные средства, стоит в сторонке и требует от стран еврозоны разрушить свою экономику.

Существует два, и только два, реальных долгосрочных решения для стран еврозоны:

1. Обретение валютного суверенитета путем возврата к суверенным валютам,

или

2. ЕС дает (не кредитует) деньги государствам-членам еврозоны по мере необходимости.

Перевод: Арвид Хоглунд, специально для сайта "Война и Мир"