Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11 процентов годовых, поскольку инфляционные риски остаются высокими, несмотря на некоторую стабилизацию валютного рынка и замедление инфляции, сообщил регулятор. Инфляционные риски связаны с конъюнктурой нефтяного рынка, сохранением инфляционных ожиданий на высоком уровне и неопределенностью отдельных параметров бюджета, указал ЦБ. В опросе Рейтер 18 аналитиков из 22 прогнозировали сохранение ставки неизменной и возврат в пресс-релиз фразы о скором смягчении политики, поскольку регулятор, еще в январе угрожавший повышением ставки, должен поступать последовательно. Однако ожидания снижения ключевой ставки ЦБР усилились на фоне замедления инфляции и укрепления рубля. ЦБР не вернул в пресс-релиз фразу из декабрьского заявления о возобновлении снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний, как ожидали аналитики, но существенно смягчил формулировку на счет ужесточения денежно-кредитной политики: "Для достижения цели по инфляции Банк России может проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику в течение более продолжительного времени, чем предполагалось ранее", - говорится в пресс-релизе ЦБР. Регулятор заложил в окончательный вариант базового прогноза более низкую цену на нефть, чем предполагал ранее: "Совет директоров Банка России исходил из ожиданий более низких, чем в декабрьском прогнозе, цен на нефть... некоторое восстановление цен на нефть в последние недели может оказаться неустойчивым. Учитывая это, Банк России заложил в обновленный базовый сценарий прогноза среднюю цену на нефть в $30 за баррель в 2016 году и ее постепенное повышение до $40 за баррель к 2018 году", - говорится в сообщении. Рабочий вариант мартовского прогноза, о котором руководство ЦБР говорило в феврале, предполагал цену нефти в базовом сценарии на 2016 год $35 за баррель, в 2017 и 2018 годах - $45; в рисковом сценарии - $25 за баррель среднегодовая цена в 2016 году и $35 за баррель в последующие два года - в 2017 и 2018 году. О параметрах рискового сценария ЦБР в мартовском релизе не упоминает, но в 15.00 МСК начнется пресс-конференция главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной, где она прокомментирует новые прогнозы.
ПЕРЕВЕС ИНФЛЯЦИОННЫХ РИСКОВ Банк России полагает, что с учетом принятого решения по ставке годовая инфляция составит менее 6 процентов в марте 2017 года и достигнет целевого уровня 4 процента в конце 2017 года. В январе ЦБР писал о возросших рисках отклонения инфляции от цели в конце 2017 года, в марте он это подтвердил и привел обоснование: "Риски превышения инфляцией цели ... связаны со следующими факторами: возможным ухудшением конъюнктуры нефтяного рынка; длительным сохранением высоких инфляционных ожиданий; динамикой мировых цен на продовольствие; изменением темпов индексации административно устанавливаемых тарифов, зарплат и пенсий, а также неопределенностью относительно достижения сбалансированности федерального бюджета в среднесрочной перспективе". Несмотря на рост цен на нефть и укрепление рубля в последние недели, накопленное ослабление рубля, произошедшее под влиянием падения нефтяных цен в конце 2015 года — начале 2016 года, все еще оказывает проинфляционное давление и способствует сохранению высоких инфляционных ожиданий, указал регулятор. Во втором квартале ЦБР ожидает снижения квартальной инфляции, но в середине года годовая инфляция может временно ускориться из-за эффекта низкой базы. По новому базовому прогнозу Банка России, в 2016 году спад в экономике составит 1,3-1,5 процента. В январе ЦБ предупреждал, что в 2016 году снижение ВВП будет более значительным, чем прогнозировалось ранее в базовом сценарии - 0,5-1,0 процента. В конце 2016 года — начале 2017 года ожидается выход квартальных темпов прироста ВВП в положительную область, заключает теперь регулятор. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 29 апреля 2016 года. | 
